19世纪末至20世纪初，西方国家的金融机构就开始对公司的债券评定质量等级，即表示债券违约的可能性程度。对公司和投资者来说，确定理想的债券等级有很重要有意义。(1)债券等级是债券违约风险的指示器，因此，债券等级对债券利率和公司的负债成本有直接的影响；(2)大多数公司债券是由投资机构购买的，而不是由个人购买的。投资机构一般要求债券达到可以投资的等级(AA级或BBB级)。如果公司债券低于BBB级，公司在发行债券时就显得很困难，大多数投资机构都会拒绝购买这类债券。因此，确定理想的债券等级有助于公开发行公司债券，提高投资者的信心。(3)债券等级也影响公司负债资本的可供量。公司债券等级越低，购买该公司新债券的投资者就越少，公司负债资本的可供量也越小。在风险很高、限制因素较多的市场中，等级较低债券的最低投资报酬率比等级较高债券的最低投资报酬率高。如果公司的财务状况趋于恶化，但公司债券等级没有变化，公司就不能公开发行债券筹集资本，但可以用定期借款或短期负债筹资，这样，公司可以将债券等级评定工作推迟至公司财务状况改善之后。