对投资需求膨胀的信贷规模调节

对信贷规模的调节是指对信贷总量的调节。控制信贷规模可以有两种方法，一种是直接控制，一种是间接控制。直接控制是指由中央银行直接控制信贷规模，银行资金运用的情况取决于集中的计划。但在一个幅员广阔、经济发展很不平衡的国家中，这种控制的方式很难适应各方面的变化。而且即使做到了这一点，也难以调动整个银行系统的积极性。间接控制是指中央银行根据经济状况控制自身的资金运用，再通过制定存款准备率控制整个银行系统信贷规模。它的优点是能充分发挥整个银行系统的作用，具有很大的灵活性，适应于市场经济的发展要求。十分明显，对信贷规模的间接控制优于直接控制。但在投资需求膨胀已经达到相当严重的程度，从而需要采取紧急措施时，直接控制也可能是有效的方式之一。然而一般情况下，仍应以间接控制为宜。运用间接控制的方式控制信贷规模，以达到抑制投资需求膨胀的目的，不能通过对现金量来控制信贷规模，而应根据经济发展的需要，根据社会总需求和社会总供给之间的平衡关系，根据投资需求膨胀的原因以及膨胀的程度来控制信贷规模。但信贷规模究竟控制到何种程度，还应当同财政收支状况有关，即需要根据一般情况下财政收支差额与信贷收支差额的互补性以及经济调节中的松紧配合原则，才能确定信贷的紧缩程度。假定财政收支不变，那么信贷规模能否控制在为抑制投资需求膨胀所要求的限度之内，则取决于中央银行的调节措施的有效程度，而中央银行调节措施的有效程度又取决于专业银行是否实现了专业化。如果各个专业银行是按企业化原则经营的，它们可以根据自己的利润率来调整信贷规模，中央银行将对这些专业银行的利润率发生作用，进而影响它们的信贷工作。如果各个专业银行还没有实现专业化，那么中央银行对专业银行信贷工作的影响将主要通过下列公式来进行，即中央银行按照存款同贷款的差额控制专业银行的贷款规模，如果超出了差额限界，中央银行就不再增加给专业银行贷款，这样也就可以限制专业银行的信贷规模。无论专业是否实现了企业化，也无论中央银行是否只限于根据存贷差额来控制专业银行的信贷规模，法定准备金制度在控制信贷规模方面是有用的。在法定准备金制度下，银行的信贷能力取决于初始存款和法定准备率这样两个因素。法定准备率越低，银行的信贷能力就越小，而初始存款越少，则银行的信贷能力也就越小。法定准备率的高低由政策决定，初始存款的多少由国民经济状况决定，这样，实行存款准备金制度时，通过信贷同存款的结合，进而把信贷规模同经济运行结合起来，信贷规模的控制也就具有一定的弹性，而避免单纯因政策因素的作用而变得缺乏灵活性。