流动偏好

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指以货币形式持有资产的一种愿望或偏好。

在市场交易和结算债务的活动中，货币是被人们普遍接受的东西，因此，货币具有完全的流动性。而其它形式的资产诸如股票和债券等，只有转换成货币之后才能用于市场交易和结算债务，而且在转换成货币的过程中还会遭受一些资本损失，因此，其它形式的资产相对货币来说流动性都比较低。

流动偏好起因于三种动机：(1)交易动机，即为进行日常交易活动而产生的持有货币的愿望；(2)谨慎动机，即为应付紧急情况而产生的持有货币的愿望；(3)投机动机，即为避免市场价格跌落时持有债券可能蒙受损失而持有货币的愿望和相信自己对未来的看法比其它人高明，为在未来市场上投机获利而持有货币的愿望。

因交易动机和谨慎动机而持有的货币主要充当流通手段职能，而因投机动机持有的货币则充当贮藏手段职能。

起因于三种动机所产生的流动偏好会产生对货币的需求。凯恩斯把出于交易动机和谨慎动机而持有的货币称之为“经常备用的货币余额(active balance)，而把出于投机动机持有的货币称之为闲置的货币余额(idle balance)。宏观经济学把前者产生的货币需求称作交易性货币需求，而把后者称作投机性(或资产性)货币需求。

交易性货币需求的大小与收入水平成正比，投机性货币需求与利率正反比，这两者构成总的货币需求。

在短期内货币供给一定的情况下，货币需求与货币供给之间的相互关系决定利率水平。

上图中纵轴表示利率，横轴表示货币供给和货币需求的数量，SN表示货币供给曲线，LL表示流动性偏好或货币需求曲线。

给定的货币供给量为ON，LL曲线的垂直部分为交易性货币需求，向下倾斜部分为投机性需求。货币需求曲线与货币供给曲线相交点决定利率水平为r。