逆套

套利的一种方式，买入期货或例行交割证券，卖出现货或当日交割证券即买以后交割证券卖，现在交割证券。逆套者预先在期货市场上卖空，持有空头头寸，然后，当该套利者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时或前后，又在期货市场上进行对冲，买进与原先的卖出的期货合约数量相等，交割日期相同，商品种类相同的期货合约，结束所做的套利交易，进而就可以为即将在现货市场卖出该种现货商品的交易进行保值。一般地，在期货市场上做逆套行为的交易者，主要是那些现货市场上的卖出现货商品者或是那些拥有债权即将获得收益的企业或个人，前者作为现货市场上的卖方，最大的担心就是当他们实际在现货市场卖出该现货商品时，价格下跌，后者作为债权拥有者，最大担心就是当他们凭债权获取收益时，利率等价格下降，从而减少其收益。在做了逆套之后，如果价格果真象其套利者所担心的那样出现下跌，那么，该套利者在现货市场上卖出现货商品就会出现亏损。但是，由于同种商品的现货价格和期货价格之间会保持大致相同走势，要涨都涨，要跌都跌，所以，此时该种商品的期货价格也应下跌，在期货市场以按原先卖出期货合约更低的价格买进该种期货合约，对冲结算后就会出现盈利，进而就能用期货市场上的盈利来补偿现货市场上的亏损，达到保值的目的。反之，如果价格不仅并未像该套利者所担心的那样出现下跌，反而上涨了，那么，情况会正好相反，在现货市场上会出现盈利，在期货市场上会出现亏损，此时，做逆套交易就意味着，套利者在利用期货市场规避了价格下跌风险的同时，必须放弃一旦价格上涨时获取额外利润的机会。