负利率

银行挂牌的利率低于物价上涨率。当通货膨胀率大于名义利率时，实际利润便呈负数，此时的银行利率便是负利率。1980年中国的名义利率为5.4%，通货膨胀率为6.0%，实际利率为-0.6%;1985年为-1.6%;1987年为-0.1%;1988年为-9.86%。

负利率Negative Interest Rate

名义利率低于通货膨胀率时的实际利率。负利率主要是产生于物价指数(CPI)快速攀升、银行存款利率实际为负的时期。

负利率

银行挂牌的利率低于物价上涨率就是负利率。在存在通货膨胀，物价上涨的经济环境里，利率有名义与实际利率的差别。名义利率即银行挂牌的利率。实际利率是名义利率扣除通货膨胀率之后的差数。当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率便呈负数。此时的银行利率便是负利率。负利率对正常的资金融通和社会经济活动都是非常不利的。首先，不利于国内储蓄事业的发展。国内储蓄的不断增长，不仅是筹集生产建设资金的重要途径，也是国家经济增长的依据。在负利率情况下，储蓄事业难以发展，人们会感到存钱吃亏，存钱不如存物，而持币待购，甚至持币抢购。其次，负利率容易助长投资膨胀，加剧物资供应的压力。低利率是扩大需求，促进消费，鼓励投资的一项有效的政策措施，但其作用以社会需求不足为前提。在负利率情况下，通货膨胀，助长投资膨胀。再次，负利率会造成虚假的信贷需求，助长投机。在通货膨胀的经济中，负利率必然会加剧工不如商，商不如囤，囤不如投机的趋势。其危害决不限于信贷关系，还将恶化国民经济。最后，负利率不利于控制信贷规模，稳定货币流通。现实情况往往这样，负利率是通货膨胀的产物，而负利率的存在，又直接插进通货膨胀的发展。

负利率negative interest rate

“正利率”的对称。在通货膨胀时期，由于物价上涨指数超过现行的名义存款利率而造成储户实际利息收入损失的名义利率。

负利率

银行挂牌的利率低于物价上涨率。在存在通货膨胀、物价上涨的经济环境里，利率便有了名义利率与实际利率的区别。所谓名义利率，即指银行挂牌的利率。实际利率则是名义利率扣除通货膨胀率之后的差数。当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率便呈负数，此时的银行利率便是负利率。如果以零售物价总指数上涨率代表通货膨胀率，以银行1年期定期存款利率代表名义利率，则自改革开放以来，中国多次出现过负利率的情况。1980年，中国的名义利率为5.4%(均为年率，下同)，通货膨胀率为6.0%，实际利率为-0.6%;1985年，名义利率为7.2%，通货膨胀率为8.8%，实际利率为-1.6%;1987年，名义利率为7.2%，通货膨胀率为7.3%，实际利率为-0.1%;1988年，名义利率为8.64%，通货膨胀率为18.5%，实际利率为-9.86%。
从宏观经济的角度考虑，负利率有许多弊端，主要表现在如下几个方面：
❶在生产领域扩大了资金供求缺口，加剧了社会总需求膨胀的态势，激化了社会总体供需失衡的矛盾。在通货膨胀时期，负利率对于借款企业来说是一种“补贴”，谁能争取到银行贷款，谁就能赚钱。即使不生产经营，也能坐收物价上涨率与低利率之差额。谁借到的贷款多、占用的时间长，谁就能多得利润。因此，企业都争相向银行借款，有些企业甚至宁愿接受罚息，也不愿还贷。特别是在投资膨胀难以遏制的条件下，低利率更是起到了刺激投资的消极作用。
❷在流通领域助长了企业囤积居奇之风，人为地加剧了物资供给短缺的矛盾。在通货膨胀的经济环境中，负利率必然形成并加剧工不如商、商不如囤、囤不如投机的趋势。不少企业利用银行的低息贷款大量抢购和囤积紧俏生产资料和生活资料。事实上，企业通过紧俏商品价格上涨所获得的利润比占用银行贷款所支付的利息要高得多。
❸保护了落后的低效企业，抑制了先进的高效企业的发展。在资金使用总额中，低效企业所占份额越大，高效企业所占的份额就相对的愈少。负利率的存在使低效企业得以生存并呈增加趋势。它一方面造成了整体经济效益的低下；另一方面又不利于产业结构和产品结构的调整。
❹负利率对于存款人而言是一种“无形税收”，它因损害存款人的利益而使大量资金逃离银行，城乡居民普遍存在存钱不如存物的心理，它刺激了人们的盲目消费和抢购，居民储蓄倾向下降，消费倾向上升，从而加剧了消费膨胀。
负利率持续的时间愈长，弊端暴露得愈明显，对社会的危害也愈大。因此，有必要调高利率，尽早从负利率过渡到正利率。在中国现有条件下，调高利率的积极作用主要表现在如下几个方面：
❶可以抑制企业对银行信贷资金的过旺需求。银行调高贷款利率，企业的利息负担就会增加，在不能够自行消化或转嫁的情况下，企业有可能作出减少借款需求或不再投资、不再借款的抉择，从而为抑制投资膨胀和社会总需求膨胀起到促进作用。
❷可以调整产业结构。银行贷款利率在现有基础上提高，会使现在处于盈亏边沿和已经处于亏损状态的企业减少借款，或者归还部分已借贷款。这样，银行更多的信贷资金就可以投放到急需发展的行业、企业和产品的生产中去。信贷资金得到优化配置，产业结构便可得到一定的调整。
❸可以促进企业提高资金使用效益。利率的调高会加重企业的负担，这会迫使企业更加慎重和节约地使用银行资金。同时，信贷资金的优化配置也能够在整体上提高资金的使用效益。
❹可以积聚更多的资金，增加银行负债。中国的经济实践表明，储蓄存款的利率弹性是比较大的，即调高储蓄存款利率，储蓄存款就会增加。中国目前在资金总量短缺的情况下，社会闲散资金还不少，居民个人手存现金也大多超过其最低需要量。因此，银行调高存款利率，就有可能把这部分游资吸收进来，从而增加银行的资金运用能力。

负利率

其含义有二：(1)指的是名义利率低于物价上涨率时的利率，即实际利率小于零时的利率。从宏观经济的角度来看，负利率存有许多弊端，主要表现在： 一是在生产领域扩大了资金供求缺口，加剧了社会总需求膨胀的态势，激化了社会总体供需失衡的矛盾； 二是在流通领域助长了企业囤积居奇的风气，人为地加剧了物资供给短缺的矛盾； 三是无形中保护了落后的低效的企业，抑制了先进企业的高速发展；四是刺激了人们盲目消费和抢购，居民储蓄倾向下降，消费倾向上升，从而加剧了消费膨胀。(2) 银行对存款人收取利息时所适用的利率。负利率是一些国家为了缓和日趋严重的通货膨胀而采取的一种措施。它规定对非居民在该国内该国货币存入银行的款项不仅不付利息，反而还要倒收利息。例如70年代瑞士就采用这种办法。

负利率

negative interest rate