国家风险Country Risk

亦称“主权风险”，或称“政治风险”。在国际信贷或国际投资中，由于借款国或被投资国发生某种特殊事件，如国家宏观经济决策变化或社会政治动荡所导致的借款国政府、企业或个人不能按期归还或无法归还银行贷款或债务所发生的国际违约风险。国际上评价国家风险的方法主要有四种：
❶结构定性分析法。这是由美国进出口银行根据标准化的国家风险评估报告，结合部分经济统计资料提出的，包括政策因素、经济因素、对外支付能力、国际收支和国际储备地位等。
❷清单分析法。是对风险的概率进行量化评价的方法。认为国家风险可以通过对某种类型的政治、经济政策、国际收支等因素预感到，并可通过合理的方法进行评估、扩展内容广泛的清单。
❸宏观经济流动性比率法。是通过计算一个国家在一定时期的债务和清偿能力的数额以及这两者的比率进行评估。
❹宏观经济资金融通比率法。这个比率关系是，当年的国家储备、国外存款、出口商品、劳务外汇和国外贷款来源，除以当年应偿付的外债本息和国际资金融通需求。一般认为这个比率为1时是贷款的权限，大于1时风险较小，小于1时风险较大。国家风险的分类和风险分析是国家风险管理的基础工作和重要内容。采用的调节措施有：银行的准备金要求，利率限制，贷款限制，市场管制和资本规划，规定银行资本对贷款的比率，为贷款重新安排制定收费标准，加强同国外银行监督部门和国家金融机构在信贷计划方面的合作；在投资方面，加强对投资接受国投资环境的评估和研究，签订政府之间的投资保证协定等，以最大限度地减少国家风险。

国家风险

由于借债国发生某种特殊事件，如国家宏观经济政策变化或社会、政治动荡所导致跨国贷款风险。国家风险的借款可以是一国政府或政府机构，也可以是这个国家的私营企业或个人。但贷款的风险总与该国政府有关。国家风险反映一国负债的严重程度以及在债务清偿能力上的潜在危险。划分国家风险有多种方法。从地理上划分，可以分为不同国家的风险；按借款者划分，有主权风险，私营企业风险，个人风险； 按引起风险事件的性质划分，有政治风险、社会风险、经济风险，按借款者采取的措施划分，有否认债务、倒账、重新安排债务、债务勾销等。此外，还可以按借款的使用目的、风险大小程度划分。各国对于国家风险的估价有不同的方法，比较典型的估价方法可归为4类：
❶结构定性分析。就是根据标准化的 “国家风险估价报告”，结合部分经济统计，对不同国家的贷款风险作出比较。“国家风险估价报告” 的内容有四： 一是政策因素，重点分析该国经济和财政管理的质量。二是经济因素，重点分析该国的自然资源及其发展潜力、劳动力资源及其接受教育和训练的程度、政府以往采取的经济发展战略、国家为国内经济增长提供所需资金的能力，以及通过商品构成和市场反映的出口多样化程度。三是对外金融地位，重点分析国际收支的前景，外债增长的比率和这些债务的条件，官方外汇储备的实力以及在国际货币基金组织的提款权。四是政治因素，重点分析政局的稳定性、经济政策的连续性以及两者适应世界形势变化的弹性。
❷完全定性分析。它也采用 “国家风险估价报告”，即详细分析可能会导致国家风险的各种政治的和经济的因素，以确定国家风险的程度，但它不采取标准化形式，因此难以进行国与国之间的对比。
❸清单分析。就是根据各种指标和变量，通过列表、记分、分档来评定风险。清单内容包括三个方面： 一是经济发展水平，如生产发展的多样化程度，管理水平的高低，技术力量的强弱以及在限制消费和进口方面的弹性。二是有关的指标，包括实际国民生产总值的增长率、国民收入增长率、出口增长率、投资占国民生产总值的比率、通货膨胀率、出口对进口的比率等。三是国际清偿能力，包括国际储备对进口的比率，在国际货币基金组织中的提款权份额以及债务清偿率等。清单分析还把一国所借款项用于生产性投资的比重及其投资的效果作为考察的基本内容。
❹定量分析。也采取清单形式，但偏重于计量经济学办法，通过建立模型进行分析。此外，有一些银行还制定国家外汇头寸短缺限度和风险定额等，用以评判风险。

国家风险country/sovereign risk

亦称“政治风险”、“主权风险”。在国际信贷和国际投资中，由于借款国或被投资国发生某种特殊事件，如国家宏观经济决策变化或社会政治动荡所导致的借款国政府、企业或个人不能按期归还或无法归还银行贷款或债务所发生的国际违约风险。
国际上评价国家风险的方法主要有四种：
❶结构定性分析法。这是由美国进出口银行根据标准化的国家风险评估报告，结合部分经济统计资料提出的，包括政策因素、经济因素、对外支付能力、国际收支和国际储备地位等。
❷清单分析法。这是由纳吉提出的对风险的概率进行量化评估的方法。认为国家风险可以通过对某种类型的政治、经济政策、国际收支等因素预感到，并可通过合理的方法进行评估、扩展内容广泛的清单。
❸宏观经济流动性比率法。由冯·裁汶文提出，即通过计算一个国家在一定时期的债务和清偿能力的数额以及这两者的比率进行评估。
❹宏观经济资金融通比率法。这个比率关系是，一方面，当年的国家储备、国外存款、出口商品、劳务外汇和国外贷款来源；另一方面，当年应偿付的外债本息和国际资金融通需求。通过测算，一般认为这个比率为1时是贷款的权限，大于1时风险较小，小于1时风险较大。
国家风险的分类和风险分析是国家风险管理的基础工作和重要内容。采用的调节措施有：银行的准备金要求，利率限制，贷款限制，市场管制和资本规划，规定银行资本对贷款的比率，为贷款重新安排制定收费标准，加强同国外银行监督部门和国家金融机构在信贷计划方面的合作；在投资方面，加强对投资接受国投资环境的评估和研究，签订政府之间的投资保证协定等，以最大限度地减少国家风险。

国家风险

由于借款国发生某种特殊事件，如国家宏观经济政策变化或社会、政治动荡所导致的跨国贷款风险。国家风险的借款者可以是一国政府或政府机构，也可以是这个国家的私营企业或个人。但贷款的风险总与该国政府有关。
国家风险反映一国负债的严重程度以及在债务清偿能力上的潜在危险。划分国家风险有多种方法。从地理上划分，可以分为不同国家的风险；按借款者划分，有主权风险，私营企业风险，个人风险；按引起风险事件的性质划分，有政治风险、社会风险、经济风险；按借款者采取的措施划分，有否认债务，倒帐，重新安排债务，债务勾销等。此外，还可以按借款的使用目的，风险大小程度划分。
各国对于国家风险的估价有不同的方法。比较典型的估价方法可归为4类：
❶结构定性分析。就是根据标准化的“国家风险估价报告”，结合部分经济统计，对不同国家的贷款风险作出比较。“国家风险估价报告”的内容有四：一是政策因素，重点分析该国经济和财政管理的质量。二是经济因素，重点分析该国的自然资源及其发展潜力、劳动力资源及其接受教育和训练的程度、政府以往采取的经济发展战略、国家为国内经济增长提供所需资金的能力，以及通过商品构成和市场反映的出口多样化程度。三是对外金融地位，重点分析国际收支的前景，外债增长的比率和这些债务的条件，官方外汇储备的实力以及在国际货币基金的提款权。四是政治因素，重点分析政局的稳定性、经济政策的连续性以及两者适应世界形势变化的弹性。
❷完全定性分析。它也采用“国家风险估价报告”，即详细分析可能会导致国家风险的各种政治的和经济的因素，以确定国家风险的程度，但它不采取标准化形式，因此难以进行国与国之间的对比。
❸清单分析。就是根据各种指标和变量，通过列表、记分、分档来评定风险。清单内容包括三个方面：一是经济发展水平，如生产发展的多样化程度，管理水平的高低，技术力量的强弱以及在限制消费和进口方面的弹性。二是有关的指标，包括实际国民生产总值的增长率、国民收入增长率、出口增长率、投资占国民生产总值的比率、通货膨胀率、出口对进口的比率等。三是国际清偿能力，包括国际储备对进口的比率，在国际货币基金组织中的提款权份额以及债务清偿率等。清单分析还把一国所借款项用于生产性投资的比重及其投资的效果作为考察的基本内容。
❹定量分析。也采取清单形式，但偏重于计量经济学办法，通过建立模型进行分析。此外，有一些银行还制定国家外汇头寸短缺限度和风险定额等，用以评判风险。
国家风险的分析在银行的经营决策中具有重要作用，这主要表现在以下几个方面：
❶它是评估和发放贷款的主要依据。银行在批准一笔对外国的贷款时，主要考虑的是国家风险、信贷风险、贷款收入和与贷款人的关系等几个因素。其中国家风险是首要因素。
❷它是确定贷款管理权限的标准。国家风险较高的贷款往往必须由较高级的管理人员负责，以保证对国家风险的有效控制。
❸它是银行经营战略规划的基础。在决定是否要在某国扩大贷款业务，是否要在某国开设分支机构或与当地银行合资经营等一系列经营战略的决策上，国家风险有举足轻重的影响。总之，国家风险的分析对于银行实现其国际借贷业务收益的最大化目标是绝对不可缺少的。
各国对国家风险采取了多种管理办法。在贷款银行方面，一般采用的调节措施有五条，即银行的准备金要求，利率限制、贷款限额、市场管制以及资本规划（规定银行资本对贷款的比率）。在负债国方面，规定对债务实行重新安排的国家，必须提出稳定经济计划，并要得到国际货币基金组织的同意或担保。国家风险的调节过程十分复杂，特别对那些非国际货币基金成员的负债国来讲，其各种要求一般得不到国际货币基金组织的同意或担保。但是，在实际上，当一国无力按期归还贷款本息时，国际银行家所做出的选择往往只能是继续给予贷款，以防止负债国在金融上的最后崩溃。

国家风险

是指与国家主权行为相关而无法用个人或企业行为所控制、但一般都可以预见的变化，这种变化导致国际经济活动中投资者或债权人的经济损失。国家风险可以出现在国际贸易、直接投资和国际贷款等领域中。国家风险往往是由于一国政府的责任和政策变更所致，例如政变、实行外汇管制、政府宣布限制偿还债务或推迟偿还债务等，国家风险可以有多种划分方法： 从地理上划分，可区别为不同国家的风险； 从借款者划分，可区分为主权风险、私营企业风险、个人风险； 从引起风险原因的性质划分，可分为政治风险、社会风险、经济风险； 从债务人采取的措施分，可分为否认债务、倒账、重新安排债务等。此外，还可以按借款或投资的使用目的、风险大小程度划分。各国对于国家风险的估计有不同的方法，比较典型的是美国商业银行采用的方法： 即结构定性分析、完全定性分析、清单分析和定量分析。各国对国家风险的管理办法，主要有通过控制利率、准备金、贷款限额、市场管制以及资本规划等手段来进行。

国家风险

也称政治风险。指企业或个人的外汇交易因国家强制力量而中止而造成损失的可能性。导致国家风险的因素很多，包括国民经济状况、国际收支状况、一国政治局势等等。一般地，汇率变动对国家风险的直接作用不大，但国家风险确实与汇率变动有关。例如，在货币风潮冲击外汇市场时，一国货币当局可能关闭外汇市场，则此期间内外汇交易中止，从而使企业蒙受多种风险。另外，如果汇率变动不利于一国的对外贸易或国民经济增长，一国就会实施某种程度的贸易管制或外汇管制，企业的未来外汇收益就会受到影响。例如，美日之间由于美国存在巨额贸易逆差，迫使日元不断升值，日本的出口企业受到沉重打击，为了防止日元的再度攀升，日本必须自动限制对美国的出口，开放国内市场，企业正常的对外业务受到国家强制的干扰，企业不得不承担由此带来的不利后果。