有限责任公司的投资管理

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1．有限责任公司的投资原则

有限责任公司的投资原则的确立，是为了更好地协调、统筹管理投资活动，保证公司生产经营的稳步发展。原则具体表现为以下几个方面：

(1)微观决策服从宏观决策原则。公司投资决策必须树立局部利益服从整体利益、当前利益服从长远利益的思想，既要考虑公司经济效益，又要以社会经济效益为重。

(2)内涵与外延扩大再生产并重原则。增加人力、设备，扩大公司生产规模固然需要，但挖掘企业潜力，走革新改造之路决不能#。

(3)投资需要与投资可能兼容原则。公司不能只顾投资需要，不顾投资可能，要对投资的需要与可能进行充分的论证分析，取出两者最佳结合点。

(4)正确处理生产性投资和非生产性投资原则。

2．投资方案的审核

公司对投资方案的审核，主要是正确估计投资方案的现金流量和货币的时间价值。现金流量是在一定时期内现金流动的数量，包括现金流出量和流入量，用现金流量审核法主要是考虑现金流入量现值和现金流出量的现值，比较两者差额，决定投资方案是否可取。年金现值审核法则运用公式(A_n：普通年金现值；F：每期年金额；i：投资收益率；n：期限)查年金现值表，计算投资的最高限额。此外，从上述两种方法引申出来、比较常见的评价投资方案的方法有：

投资回收期法。计算一个投资方案在多长的时间内公司可以全部收回投资。

内含报酬率法。其公式为：

Ⅰ表示投资额，C_t为t期现金收入；r为内含报酬率。这种方法把未来的现金收入用贴现的方法折算成投资支出的现值数，来审核投资额。

净现值法。就是通过把毛现值减去投资成本来得到净现值，以净现值的大小、正负来评价审核投资方案，其计算公式为：

NPV为净现值，C_t为第t期的现金收入，r为该方案风险投资利益，Ⅰ为投资支出。

评价投资方案的方法很多，但各方案的侧重点不同，所以决策者应根据投资的目标而加以选择，如果为保证投资效益，则应该用各种方法加以审核，这样的投资方案评价则更为全面。

3．投资风险管理

投资风险是指投资收益的不确定性。如果投资决策失误，会给公司生产和经营造成损害，甚至导致公司破产。因此必须进行投资风险管理。影响投资风险的因素主要有：对原材料来源、价格、产品生产方向、市场需求量、技术水平、运输条件等考虑不周，经济信息失真、滞后，投资决策方案缺乏科学的可行性分析，决策者的素质和能力等。因此，投资风险管理首先要加强对上述内容的管理。

投资风险来自两方面，一是财务筹资风险，二是经营风险。财务筹资风险的管理主要是降低筹资成本和控制筹资结构，防止因筹资成本过高，举债过多、负债过重给投资风险存下潜在可能；控制投资风险，则应从公司生产、技术、销售管理等方面下功夫。提倡公司多种经营，以减少风险。