需求外生性

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新凯恩斯主义认为，不完全竞争市场中存在著需求的外生性，导致经济效率低下。

需求外生性是指生产不足通过经济中的经济行为者的相互作用而放大。

在不完全竞争市场中，厂商和居民户要使自己的价格和工资与市场相对工资和相对价格水平保持一致，以避免偏离相对工资和价格水平而带来的损失。

如果所有的厂商和居民户都追随工资和价格的变动而调整其价格和工资，那么，工资或价格就会成比例地增加或减少，这会给厂商和居民户带来不同影响。

一是厂商实际价值的变化。在给定的产出和就业水平上，价格降低增加了居民户的实际货币均衡和总需求，厂商的需求也相应地增大，厂商利润提高，实际价值也增加。当工资和价格成比例地增加时，厂商需求下降，利润减少。

实际价值贬值。

二是居民户效用变化。

居民户要实现效用最大化，就要在预算约束下，在消费品和持有货币之间作选择，这种选择主要考虑以下三个因素：
❶ 工资收入对效用的影响。在就业水平既定时，工资和价格成比例的变化对效用没有影响，但是，当总需求增加、就业增加时，实际工资超过闲暇的边际效用，劳动的引致需求会增加，效用增加。
❷ 总需求增加后，厂商利润提高，厂商转移给居民户的利润也增多，居民收入随之递增，效用增加。
❸ 居民户的实际平均货币的价值，随著价格水平的下降而增大，因此，价格水平下降，效用增加。

当价格和工资成比例地增加时，效用减少。因此，在不完全竞争市场中，厂商会利用垄断力将价格调整到高于竞争市场的水平，总需求会减少，每个厂商都面临下降的需求曲线，厂商会减少其产量，厂商利润随之下降，转移给居民户的利润也减少，导致总需求进一步缩减；如此循环影响使总产出处于偏离最佳配置资源的低产出水平上，资源利用低下，社会福利减少，这就是总需求的外生性。不完全竞争的无效性可以视为总需求的外生性。