转换公司债券

可以转换为股票的公司债券。

转换公司债券

在一定条件下有权转换成发行公司股票的公司债券。转换公司债券在发行时作为债券发行，但到一定时期之后，这种债券可按规定的条件转换为发行公司的股票。因此，转换公司债券在法律上是债券，但实际上是一种潜在性股票。转换公司债券有“额面转换债券”和“时价转换债券”两种。“额面转换债券”的债券价格与股票面额相等；“时价转换债券”以发行债券时该公司股票仍时价为基准确定转换价格。由于转换公司债券附有转换成该公司股票的权利，因此可以用大大低于普通公司债券的票面利率来发行。对于发行者来说，如果本来目的拟在增加自有资本，则采取这一方法作一缓冲，可以使增资更加安全可靠。对于投资者来说，购买转换公司债券增加了投资选择权。他既可以持有债券取得固定利息，又可以在期中转换成股票获得更多的股利，兼备了股票的高利性和债券的安全性，是本金最为可靠的股票投资。在证券市场上，投资者既可作为转换公司债券买进，仍作为转换公司债券卖出，也可作为转换公司债券买进，待转换成该公司股票后再卖出，增加投资获益的机会。
投资者决定是否向转换公司债券投资，主要取决于对该公司股票价格的预测，转换价格与持平价格的偏离率，普通公司债券与该项转换公司债券票面利率的差别大小等等。
转换公司债券的持平价格是由股票市价推算出来的。转换公司债券的理论价格，其公式为：

转换价格是指债券在发行时已确定的在转换时每一股股票所要求的债券面额。因为转换价格是已定的，股票价格的行情上升，持平价格也上升；反之，股票价格的行情下跌，持平价格也下跌。
转换价格与持平价格之间的差异称作偏离，其差异程度称为偏离率。计算公式为：

在偏离率为正值的情况下（转换公司债券的转换价格比持平价格为高），债券转换为股票时将承担转换亏损；在偏离率为负值的情况下（转换公司债券的转换价格比持平价格为低），债券转换为股票时将获得转换盈余。因此，转换公司债券的投资者在投资时除了考虑这种债券票面利率与普通公司债券的差异外，还要分析该公司股票价格的走势，并测算转换价格与持平价格的偏离率。
转换公司债券在美国比较盛行，日本在1949年初由山一证券公司首次发行，这一形式在1950年日本的商法修改中予以承认。参见“可转换证券”。

转换公司债券CB

在一定条件下有权转换成该公司股票的公司债券。转换公司债券在发行时作为债券发行，但到一定时期之后，可按规定的条件转换为该公司的股票。因此，转换公司债券在法律上是债券，但实际上是一种潜在性股票。转换公司债券有“额面转换债券”和“时价转换债券”两种。“额面转换债券”的债券价格与股票面额相等；“时价转换债券”以发行时的股票价格为基准确定转换价格。由于转换公司债券附有转换成该公司股票的权利，因此可以用大大低于普通公司债券的票面利率来发行。对于发行者来说，如果本来目的拟在增加自有资本，则采取这种方法作一缓冲，可以使增资更加安全可靠。对于投资者来说，购买转换公司债券增加了投资选择权，他既可以持有债券取得固定利息，又可以在期中将其债券转换成股票获得更多的股利，兼备了股票的有利性和债券的安全性，是本金最为可靠的股票投资。在证券市场上，投资者既可作为转换公司债券买进，仍作为转换公司债券卖出，也可作为转换公司债券买进，转换成该公司股票后再卖出，增加投资获益的机会。
投资者决定是否向转换债券投资，主要取决于对该公司股票价格的预测，转换价格与持平价格的偏离率，普通公司债券与该项转换公司债券票面利率的偏离程度等等。转换公司债券的持平价格是由股票的市价推算出来的转换公司债券的理论价格，其公式为：

转换价格是指债券在发行时已定的在转换时每一股股票所要求的债券面额。因为转换价格是已定的，所以股票价格的行情上升，持平价格也上升；反之，股票价格的行情下跌，持平价格也下跌。
转换价格与持平价格之间的差异称作偏离，其差异程度称为偏离率。计算公式：

在偏离率为正值的情况下（转换公司债券的转换价格比持平价格为高），转换成股票时将承担转换亏损；在偏离率为负值的情况下（转换公司债券的转换价格比持平价格为低），则转换成股票时将获得转换盈余。因此，转换公司债券的投资者在投资时除了考虑该种债券票面利率与普通公司债券的利率差异外，还要分析该公司股票的行情走势，并测算转换价格与持平价格的偏离率。
转换公司债券在美国比较盛行， 日本在1949年初由山一证券公司首次发行，这一形式在1950年日本的商法修改中予以承认。