国际储备资产guó jì chǔ bèi zī chǎnмеждунарóдные резéрвные актвы

国际储备资产International Reserve Assets

参见“国际储备”。

国际储备资产

一国为维持国际收支平衡而持有的用于对外支付，并维持本国货币汇价稳定的黄金和外汇资产的总和。它是一国经济实力的标志，也是体现清偿能力和资信的高低。其构成要素为：
❶黄金储备，是国际支付和清算中的最后手段。
❷外汇，为可自由兑换外汇。目前各国的外汇储备仍以美元为主，也包括某些发达国家的货币在内。
❸特别提款权。是联合国国际货币基金组织发行的一种记账单位。按照会员国在国际货币基金所摊付的份额比例进行分配，供会员国用于政府间结算或偿还基金组织贷款。
❹在国际贷币基金中的储备净额。为成员国向基金组织缴纳的25%外汇资金份额可用以平衡国际收支。国际储备资产的来源主要有：
❶国际收支的顺差。
❷政府或货币当局向外借款。
❸货币当局通过干预外汇市场而收进外汇。
❹基金组织分配的特别提款权。
❺货币当局增加黄金持有量或者从国内收集黄金并集中于中央银行，或者在国际黄金市场上购买黄金。国际储备资产的作用是：
❶在国际收支失衡时，可作为一国对外经济贸易的缓冲器；
❷可用于干预外汇市场，稳定本国货币汇率的短期变动。
❸是本国货币在国际市场信誉的支柱，也是维持本国货币币值的重要保证。国际储备体系经历了四个发展阶段： 第一阶段，黄金——英镑储备体系； 第二阶段，美元——黄金储备体系； 第三阶段，美元储备体系； 第四阶段，多种货币储备体系。这四个阶段，反映了国际储备体系由美元的单一化向多种货币储备发展的趋势。国际储备出现多元化趋势，这是资本主义国家间经济、政治发展不平衡规律在国际金融领域内的体现。虽然储备货币多元化的趋势正在加强，但由于美元市场在广度、深度、弹性和国际开放性上处于优势地位，以及美国经济在西方世界的相对重要性，美元作为国际储备货币，依然处于支配地位。近年来，美元在世界外汇储备中的份额一直稳定在75%—80%之间，国际结算中也有70%以上使用美元，而且，近年来国际清偿能力的膨胀大部分由美元的增长来弥补。因此，多元化储备货币的增长在国际储备资产中发生的作用还不会太大。在国际储备日趋多元化的阶段，对储备资产的管理就显得极为重要。国际储备资产的管理，主要是指黄金储备数额的控制，外汇储备的规模，货币种类的构成及比例，以及对储备资产的资金运用和安排。管理的原则是要达到流动性和盈利性的最优组合。

国际储备资产international reserve assets

一国金融当局（中央银行）为了清算国际收支逆差和维持汇率所持有的国际间普遍接受的资产。其数量多少标志着一国的金融实力，体现了一国国际清偿能力的强弱。一国的国际储备资产包括：
❶货币性黄金。即由货币当局持有的储备黄金。
❷外汇储备。即货币当局所能控制的国外可兑换货币存款和其他短期金融资产。
❸在国际货币基金组织的储备头寸。
❹基金组织分配给会员国而又未动用的特别提款权。
能够作为国际储备的资产必须具备以下条件：
❶具备流动性。即随时可以兑换成其他储备资产并自由地使用。
❷各国金融当局必须能够自由地获得这种资产。

国际储备资产

一国官方持有的用于国际支付和维持本国货币汇率的流动性资产。其数量多少标志着一国的金融实力，体现了一国国际清偿能力的强弱。一国的国际储备资产包括：
❶黄金储备，即由货币当局持有的储备黄金。
❷外汇储备，即货币当局所能控制的国外可兑换货币存款和其他短期金融资产。
❸在国际货币基金组织的储备头寸。
❹基金组织分配给会员国而又未动用的特别提款权。
国际储备资产的作用是：
❶调节临时性国际收支不平衡，实现国内经济目标。
❷干预外汇市场，使本国货币汇率稳定在政府所希望的水平上。
❸作为偿还外债本息的基础和保证。
国际储备资产的来源主要有：
❶国际收支的顺差。
❷政府或货币当局向外借款。
❸货币当局通过干预外汇市场而收进外汇。
❹基金组织分配的特别提款权。
❺货币当局增加黄金持有量或者从国内收集黄金并集中于中央银行，或者在国际黄金市场上购买黄金。
一国的国际储备水平应根据该国的经济发展水平来确定。它的下限，即保证该国最低限度进口贸易总量所必需的储备资产量，也称作经常储备量；它的上限，即在该经济发展最快时可能出现的外贸量与其他金融支付所需要的储备资产量，也称作保险储备量。下限是国民经济发展的临界制约点。国际储备资产的上限表明该国具有充分的国际清偿能力，足以应付最高的经济发展水平和任何偶发事件对国际储备资产的需求。最适国际储备量处于上、下限之间，其确定因素主要有：
❶经济活动规模的大小。它通常以一国国民生产总值(GNP)来衡量。国际储备的数量与国民生产总值成正比。
❷经济的开放程度和国民经济对外贸的依赖程度。完全开放性经济对外贸的支付及其他金融性支付较多，所需要的储备资产量也较大；封闭性经济对国际储备的需求则较小。国际储备与国民经济对外贸的依赖程度成正比。
❸外贸条件（进口和出口的比例关系）的变化方向。外贸条件良好，进出口能大致平衡或有出超，可不必顾及储备；外贸条件恶化就有可能动用较多储备。
❹偶发事件对国际储备的需求。其额度可参照经济规模和平均偶发事件的出现概率及程度来确定。
国际储备体系经历了4个发展阶段。
第一阶段，黄金一英镑储备体系。资本主义发展初期，国际商品交换中的主要流通手段和支付手段是黄金。因此，黄金是国际储备的最初形式。但随着国际贸易的不断发展，黄金生产赶不上国际贸易发展的需要。而英国作为当时世界上最大的经济和贸易大国，处于国际贸易和金融的中心地位。在国际贸易结算中，英镑和以英镑表示的票据成为国际间的流通手段和支付手段。因此，国际储备的主要形式由黄金发展为黄金一英镑储备体系。
第二阶段，美元—黄金储备体系。第一次世界大战以后，由于美国的经济力量逐步上升和英国的经济力量相对下降，使用美元进行国际结算的业务逐渐增多，美元开始进入国际货币金融领域，成为仅次于英镑的另一种国际流通手段和支付手段。第二次世界大战结束后，英国经济遭受严重破坏，国际收支日益恶化，英镑的国际地位不断下降。而美国成为资本主义世界头号强国，美元的国际地位不断上升，作为储备货币的地位已超过英镑。国际储备的主要形式发展为美元一黄金储备阶段。
第三阶段，美元储备体系。布雷顿森林会议建立了以美元为中心的国际货币体系。在这一货币体系中，美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，美元成为各国国际储备的主要资产。
第四阶段，多种货币储备体系。60年代末期以来，由于西欧和日本经济力量的相对增强和美国经济力量的相对衰落，美国国际收支逆差和黄金储备不断减少，美元危机频繁发生。为了避免美元汇率动荡造成外汇储备资产损失，一些国家开始调整外汇储备的货币构成，更多地持有联邦德国马克、瑞士法郎、 日元、法国法郎、荷兰盾等货币。国际储备体系开始由美元的单一化向多种货币储备发展。
国际储备出现多元化趋势，这是资本主义国家间经济、政治发展不平衡规律在国际金融领域内的体现。虽然储备货币多元化的趋势正在加强，但由于美元市场在广度、深度、弹性和国际开放性上处于优势地位，以及美国经济在西方世界的相对重要性，美元作为国际储备货币，依然处于支配地位。近年来，美元在世界外汇储备中的份额一直稳定在75～80%之间，国际结算中也有70%以上使用美元，而且，近年来国际清偿能力的膨胀大部分由美元的增长来弥补。因此，多元化储备货币的增长在国际储备资产中发生的作用还不会太大。
在国际储备日趋多元化的阶段，对储备资产的管理就显得极为重要。国际储备资产的管理，主要是指黄金储备数额的控制，外汇储备的规模，货币种类的构成及比例，以及对储备资产的资金运用和安排。管理的原则是要达到流动性和盈利性的最优组合。

国际储备资产

一国的金融当局为弥补国际收支逆差，清偿国际间的债务及稳定本国货币所持有的、能为国际间所普遍接受的资产。国际储备资产必须具备流动性、可兑换性及归属性等基本特征，由黄金储备、外汇储备、普通提款权及特别提款权等四部份构成，能在国际收支平衡发生困难及外汇市场动荡时发挥重要的稳定作用。