货币期权

---

亦称“外汇期权”。期权合约购买者在支付期权费后取得的在合约有效期内选择是否按事先商订的协定价格购买或出售一定数量外汇的权利。货币期权交易的双方要就交易的货币种类、期权金额、协定价格、期权费、期限、到期日等项内容签订合约。期权合约持有者买进外汇、卖出持有货币称为收汇性外汇期权合约；卖出外汇、买进持有货币称为付汇性外汇期权合约。货币期权产生于1982年的美国费城证券交易所，其后迅速发展。在世界主要货币期权市场上，目前交易的货币主要有美元、英镑、马克、日元、瑞士法郎、法国法郎、加拿大元等。货币期权按买卖行为可分为看涨期权和看跌期权，也可按执行时间分为欧式货币期权和美式货币期权，但绝大部分是欧洲式的。货币期权的协定价格主要根据即期汇率并结合汇率走势商订。期限可分为3、6、9、12个月四种。在货币期权交易中，需按交易所的具体规定比例缴纳一定数量的保证金。货币期权的期权费可按买入或卖出货币金额的百分比来计算，也可以每单位外币折合若干单位美元或美分乘以该期权合约的单位金额。影响外币期权费的主要因素是：
❶ 期权形式是看涨期权还是看跌期权。
❷ 两种交易货币的种类。
❸ 协定价格水平。
❹ 合约交易金额。
❺ 期权类型是美国式还是欧洲式。
❻ 到期日和有效期限长短。
❼ 即期外汇汇率水平。
❽ 每一种货币的利率，或一种货币的汇率加上外汇互换汇率。
❾ 两种货币汇率的变动率。