资本市场zī běn shì chǎngкапитла

资本市场Capital Markets

政府部门、企业公司和个人发行和交易长期证券的金融市场。主要分为债券市场、抵押市场和股票市场。债券是政府部门和公司发行的借贷票据，面值通常1000加元，利息以面值的某个百分比计算，每年支付两次。除国库券外，还要发行政府债券和加拿大储蓄债券。省政府也发行类似的证券。企业公司也发行各种类型的借贷票据，但只有大公司才发行债券。地方性一级抵押市场在加拿大有较长的历史，但全国性的二级市场近年才出现。全国性抵押市场可以减少抵押贷款利率的地区差异，对增加抵押筹资也有好处。多数抵押贷款按月或季度支付利息，贷款周期可达30年以上。房产抵押的利率一般高于公司债券。二级股票市场由多伦多、蒙特利尔、温哥华、艾伯塔、温尼伯等5家股票交易所构成。1986年，多伦多股票交易所成交股票达49亿股，价值636亿加元，平均每天交易1950万股，平均每股12.50加元。1987年在多伦多股票交易所上市的公司达1087家，发行股票达1570种。多伦多股票交易所的300种股票综合指数是了解加拿大股票市场行情的参考资料。蒙特利尔交易所通过贵金属证明书交易黄金、白银和铂，是一家方便的贵金属交易市场，每份黄金证书代表5盎司，每份铂证书代表10盎司，每份白银证书代表250盎司。温哥华股票交易所是北美第二繁忙的交易所，1986年成交股票达35亿股，成交价值达45亿加元。温尼伯和艾伯塔交易所的规模较小，股票经纪人通过电话交易，主要从事矿业、石油、能源等股票的交易。

资本市场

资本市场是指资金的借贷期限在一年以上的交易市场，又称中、长期资金市场。国际资本市场具体可分为银行中长期信贷市场和证券市场。
(1) 银行中长期信贷市场。它是国际银行提供中长期信贷资金的场所，国际中长期资金的供求双方在这个市场上融通资金。该市场的资金需求方主要是各国政府及其工商企业，资金期限为1—5年的，称中期贷款，5年以上的称为长期贷款。资金利率一般由多方面因素决定，这些影响资金利率的因素有： 经济形势的好坏、资金供求量的多少、通货膨胀率的高低、金融政策的松严等等。资本的大额借款多采取银团贷款方式。
(2) 证券市场。它是证券发行和流通的场所，集中进行证券买卖的交易所是有固定场所的有形市场。证券市场的资金来源主要是保险公司、投资信托公司、储蓄银行，以及各种基金组织等。这些金融机构从广大投保者、投资者、存户方面吸收大量资金，投放到证券市场中去。证券市场的资金需求者主要是各国政府、企业等。在证券市场上进行交易的证券主要有：
❶政府债券，即由政府发行的中期债券和长期债券。
❷企业债券，即企业对外举债并承诺在一定期限还本付息的承诺凭证。
❸企业股票，即企业的筹措资本金而发行的一种股权凭证。
证券市场包括证券发行市场和证券流通市场：
❶证券发行市场，又称初级市场或一级市场，是组织证券发行业务的市场。该市场的活动内容包括： 新证券上市发行、新公司成立发行股票、老公司增资扩股发行股票、政府及工商企业发行债券等。
❷证券流通市场，又称二级市场，是买卖已上市证券的场所。当股份公司的股东要转让股票时，或债券持有人要提前变现手中的未到期债券时，就要到证券流通市场上去交易。证券流通市场又分为证券交易所和场外交易市场。证券交易所是有组织的、专门买卖有价证券的场所。证券交易所本身不买卖有价证券，也不决定有价证券的价格，只是为买卖提供方便和服务，其交易由经纪人和证券商办理。世界各国的证券交易所，一般分为会员制和公司制证券交易所两类。会员制的证券交易所因法律地位不同又可分为法人型和非法人型。场外证券交易市场是指在证券交易所以外进行证券交易的市场。这一市场没有集中的交易场所，交易的证券未在交易所登记，交易价格由买卖双方磋商议定。根据议价的地点和方式的不同，有时也称场外交易市场为电话市场、柜台交易市场或店头市场。

资本市场Capital Market

经营一年期以上中、长期资金借贷和证券业务的金融市场。其金融供应者主要是储蓄银行、储蓄和贷款协会、保险公司、投资公司、信托公司、金融公司和商业银行等金融机构，以及居民个人和各类基金会等组织。它们吸收存户和投保户的资金，投放于各自的传统投资领域。资金需求者主要为国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商及金融公司等。资本市场由两个部分组成。(1)银行信贷市场。银行信贷资金的使用一般不受地域和用途的限制。由于银行贷款数额大、期限长，因此，国际上一般采用银团贷款方式。全世界参与中、长期信贷的商业银行约500家，但起主要作用的是少数大银行。(2)有价证券市场。进行债券和股票的发行和买卖场所。按职能作用不同可分为发行市场和交易市场；按证券性质不同可分为债券市场和股票市场。20世纪80年代国际资本市场发展具有以下特点：(1)国际资本迅速膨胀，资本市场业务规模不断扩大，每年的资金投放量（一般是以一年以上中长期银行贷款额与国际债务新发行额为衡量指标）80年代前期大体为1000亿美元，90年代初3000亿～4000亿美元之间。(2)出现市场证券化趋势。进入20世纪80年代以后国际资本市场的构成发生了很大变化，债券发行迅速上升，中长期信贷比重有所下降，国际资本市场证券融资方式骤增。但1987年以后，中长期信贷的比重有所回升。(3)金融创新层出不穷(参见“金融业务创新化”条)。(4)筹资货币多元化。美元的筹资额不断减少，其他货币如日元、德国马克、英镑、欧洲货币单位等的筹资额显著增加。尽管如此，国际资本市场上筹资货币仍以美元为主。

资本市场Capital Market

亦称“长期金融市场”，或称“长期资金市场”。进行一年期以上各种资金借贷和证券交易的金融市场。参与者注重资金的安全性和盈利性。根据借贷性质和主体的不同，可分为股票市场，政府证券市场，抵押市场和银行中、长期信贷市场等。

资本市场

又称“长期资金市场”。以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的市场。资本市场若按金融工具的种类划分，主要有股票市场和债券市场(合称“证券市场”)；若按其市场职能划分，主要有发行市场和交易市场。资本市场有以下特点：(1)　交易期限长。资本市场所交易的金融工具期限至少在一年以上，最长的可达数十年。其中股票没有偿还期，可以长期交易。(2)　交易的目的主要是为解决长期投资性资金的需求。资本市场所筹措的长期资金主要用于补充固定资本、扩大生产能力，如开办新企业、更新改造或扩充厂房设备、投资于国家长期建设性项目。(3)　资金借贷量大，以满足长期投资项目的需要。(4)　用于资本市场融资交易的有价证券，其收益较高而流通性差，价格变动幅度大，有一定的风险性和投机性。

资本市场

见 “长期资金市场”。

一、概说／二、发展历史／（一）16世纪中叶至19世纪70年代／（二）19世纪70年代至20世纪60年代／（三）20世纪70年代以来／三、功能／（一）媒介储蓄向投资转化／（二）确定资本的占有条件和为资本定价／（三）促进产业结构合理化和高度化／（四）促进企业资产结构优化／四、市场结构／（一）参与者／（二）交易工具／（三）市场的层次／五、中国资本市场的发展／（一）萌芽阶段／（二）大发展阶段

资本市场

见“长期资金市场”。

资本市场Capital Mar-ket

亦称“中长期资金市场”。国际间从事为期一年以上的资本借贷业务的信贷市场。主要是把吸收的中长期资本，向客户提供一年以上期限的中长期贷款。资本市场业务是国际金融市场的主要业务之一。经营资本借贷业务的主要机构是国际性的大商业银行。贷款方式通常采取双边或多边贷款两种方式。双边贷款是由一家银行向一位客户提供贷款，多边贷款是由几家或十几家国际性大银行共同向一家客户提供的巨额贷款。贷款要由借贷双方签订贷款协定，并由国家政府出面担保。贷款期限为一年以上的各种年限不等，由借贷双方商定。利率按伦敦同业拆放利率加上一定的幅度计算。

资本市场

亦称“长期资金市场”。指经营一年以上长期资金借贷业务活动的场所。其主要职能是：为工业和其他企业以及政府的中长期资金需要筹集资金。中期通常是指1——5年； 长期则在5年以上。在资本市场上，公司、政府以及作为法人的公共团体等，可以用发行股票或债券的办法获得所需要的资金，或从银行直接获得投资贷款。市场上主要提供资金者，一般是保险公司、私人养老等基金、银行、信托公司和外国投资者； 主要借款者一般是大公司、房地产商、政府和个人消费信贷等。按照使用的市场工具不同，资本市场可分为：(1)政府债券市场； (2) 公司债券市场；(3)股票市场； (4) 银行长期放款等。

资本市场

亦称长期金融市场。期限在一年以上的各种资金借贷和证券交易场所。该市场上的交易对象是一年以上的长期证券，如中长期政府债券、股票、公司债券、抵押贷款证券等。按资金融通的方式不同可分为：(1)中长期放贷市场，该市场的资金供应者主要是不动产银行、动产银行； 其资金投向主要是工商业固定资产更新、扩建和新建； 资金借贷一般都需要以固定资产、土地、建筑物作为担保品。(2) 证券市场，即主要以有价证券为交易客体的市场。虽然证券市场属于资本市场，但它的经营活动也有接近货币市场的特点，所以，证券市场是货币市场和资本市场的结合点。国际间的资本市场是应中长期借贷资本的需要而产生的，因此既加速了国际货币资本的周转，也加剧了证券投机活动，常常引起金融、汇率和利率的大幅度波动，导致国机金融市场的动荡。

资本市场Capital Market

亦称“中长期资金市场”、“长期资金市场”或“长期金融市场”，是经营一年以上中长期资金借贷和证券业的一种金融市场。资本市场的融资方式是中长期贷款和各种证券的发行交易。资金供应者主要是银行、保险公司、信托投资公司、金融公司、储蓄贷款协金及各种基金等，它们吸收存户和投保户的大量货币资金向各自传统领域投资。资金需求者主要是国内外工商企业、政府机构、国内外金融机构和房地产经营者等。证券市场在资本市场上占有极其重要的地位。它通过发行和流通各种有价证券来吸收融通中长期资金的力量十分巨大。资本市场对于工商企业固定资产更新、各国基础建设投资、国内和国际间资本的周转、促进国民经济的发展具有重大意义。但由于资金周转时间长，影响价格或利息变化的因素繁多，诸如宏观经济环境、企业经营业绩等都不是一个部门或企业所能左右的，因而资本市场上的风险较大，并且资本市场的波动也会对整个金融市场乃至国民经济产生巨大的有利或不利影响。

资本市场

即长期金融市场。以发行和买卖各种长期债券和股票，满足政府、企业对长期的、固定的资金需要为主要活动。其融资工具因偿还期长，故流动性小，风险较大。资本市场包括股票市场、债券市场、外汇市场、期货市场等。资本市场是房地产企业进行融资的市场，包括通过房地产专业银行的间接融资和通过发行股票、债券等筹集资金的直接融资。

资本市场capital market

指经营长期债券、股票和住宅抵押贷款买卖与转让的金融组织形式。资本市场是一系列不同的市场组成的，每个市场从事不同类型的长期证券的发行与交易活动。主要有： (1)债券市场。公司计划出售证券，可以同投资银行协商，由后者包销。投资银行再把这些证券转售给人寿保险公司和养老金基金，或转售给银行、海运保险、火灾和意外保险公司及个人。公司也可以把计划发行的债券按协议价格直接出售给保险公司或养老基金会。这种方式称作私下安排。公司债券和市政债券的二级市场比较有限，大多数债券持至到期。(2) 股票市场，公司除了从利润留存中获得股本外，还通过发行股票来筹集股本。参与股票市场的机构比较有限。养老金基金和海运、火灾及意外保险公司持有一部分股票，但大多数股票由个人直接持有、或通过互助基金会和银行信托部门持有。活跃的股票市场能够使投资者通过出售部分股票、随时实现自己的资本收益。新发行的股票通常通过包销商出售，已发行的股票的流通转让即二级交易，则通过股票交易所、股票经纪人或场外交易市场进行。(3)住宅抵押贷款市场。家庭通过这一市场与商业银行、互助储蓄银行、储蓄贷款协会及其它贷款者安排贷款。贷款机构对每项抵押财产进行估价，了解借款人的财务状况，以保证借款人有能力支付预定款项。大规模的开发建设和公寓建筑通过保险公司提供抵押贷款。

资本市场capital market

亦称“长期资金市场”。经营1年以上中长期资金借贷和证券业务的金融市场。长期资金市场的参与者主要是商业银行、保险公司、投资公司、信托公司、金融公司等金融机构，以及居民个人和各类基金组织、各国政府、工商企业、房地产经营商等。资本市场中交易对象的偿还期通常在1年以上，长的可达20～30年，而股票则无偿还期。资本市场主要包括中长期存贷款市场、股票市场和债券市场，后两者有时亦称为证券市场。证券市场是各种有价证券发行和流通的场所，但不能简单地认为证券市场就是资本市场，因为证券市场的流通市场部分有很多属于短期交易，是长短期金融的结合部。资本市场的规模可以反映出直接金融的规模。

资本市场

亦称“长期金融市场”。期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。该市场上的交易对象是一年以上的长期证券，如中长期政府债券、股票、公司债券、抵押贷款证券等。按资金融通的方式不同可分为： (1) 中长期放款市场，该市场的资金供应者主要是不动产银行、动产银行； 其资金投向主要是工商业固定资产更新、扩建或新建； 资金借贷一般都需要以固定资产、土地、建筑物等作为担保品。(2) 证券市场，即主要以金融机构接受企业、公司及政府的股票、公司债券、公债券等形式供应借贷资本。虽然证券市场属于资本市场的范畴，但它的经营活动也有接近于货币市场的一面，所以，证券市场是货币市场和资本市场的结合点。国际间的资本市场是应中长期借贷资本的需要而产生的，因此既加速了国际货币资本的周转，也加剧了证券投机活动，常常引起金融、汇率和利率的大幅度波动，导致国际金融市场的动荡。

资本市场zi ben shi chang

capital market

资本市场

capital market

资本市场zī běn shì chǎnɡ

指提供长期使用的资金的市场。capital market