蒙代尔—弗莱明模型Mundell-fleming Model

开放经济条件下的一种短期需求分析模型。20世纪60年代，由美国经济学家罗伯特·蒙代尔和美国经济学家约翰·马库斯·弗莱明提出。该模型认为，在没有资本流动的情况下，固定汇率制下的货币政策在影响和改变一国的收入方面是有效的，在浮动汇率制下则更为有效；在有限资本流动的情况下，货币政策效应与没有资本流动时基本一样；在完全资本流动的情况下，固定汇率制下的货币政策对影响和改变一国的收入是无能为力的，但在浮动汇率制下是有效的。该模型的政策含义十分明确：在固定汇率和资本完全流动条件下，由于汇率和利率保持相对稳定，货币政策的传递机制，即通过利率影响投资进而影响产出水平的机制，其功能会遭受比较严重的弱化，从而货币政策无效；同时，利率稳定可以消除财政政策引起的挤出效应，从而实现财政政策的最佳效果。因此，当一国面临外部冲击，主要是国际金融和货币因素冲击时，固定汇率制是较为理想的汇率制度。因为在固定汇率制下，国际资本套利活动可以化解货币因素的外部冲击，并且使财政政策纠正经济失衡的效果达到最优。