期权的内在值

---

多头期权的内在值是该商品的现行期货价格高出期权执行价格的那部分值，而空头期权的内在值则为该商品的现行期货价格低于期权执行价格的那部分值。

期权的内在值反映了期权执行价格与期货价格之间的关系。期权执行价格是相对不变的，市场上的现行期货价格却总是相对变动的。这种相对静止与相对变动之间必然存在著差异，这种差异是由期权价格来调整达到二者的大致平衡和一致。例如，假定某一种商品的多头期权的执行价格在某一到期日时为78，该商品的期货价格为81，则其期权的内在值就为3(81－78)。

也就是，该多头期权的买方若行使了期权的权利，则他建立多头期权部位的价格为78，与此同时，他所承担的风险要小，而潜在的收益除期权费之外是一样的。