选择性控制

西方国家实施货币政策的一种工具，其目的是抑制需求膨胀。选择性控制包括三个内容： 直接借贷控制、控制证券市场放款、控制消费信贷。直接信贷控制是指货币当局基于质与量的信贷管制的目的，依据法律，对商业银行创造信用业务加以直接干预而实行的各种措施。它包括四个方面内容：
❶Q规定。Q规则的内容是每当公开市场上的利率上升到足以使银行对之感到难以适应时，货币当局就可以预定存款利率的上限。
❷信用分配。指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要，权衡客观需要的轻重缓急之后，对商业银行的信用创造加以合理的控制和分配的措施。
❸直接干预措施。指中央银行以银行的银行的身份，直接对商业银行的信贷业务施加合理的干预。
❹流动性比率。指中央银行为了限制商业银行的信用能力，规定在商业银行的全部资产中流动性资产所占的比重。控制证券市场放款是货币当局通过提高购买股票的定金或保证金来限制使用贷款购买证券市场上的股票的比重。其内容包括：
❶规定以信用方式购买股票或证券时第一次付款的额度；
❷中央银行可根据金融市场的状况，随时调高或调低法定保证金比率，这实际上控制了流入证券市场的货币数量。消费信贷控制是指中央银行或货币当局对不动产之外的各种耐用消费品的销售融资所予以的控制。主要内容包括：
❶规定用分期付款等购买各种耐用消费品时第一次付款的最低金额。
❷规定用分期付款等购买各种耐用消费品的借款最长期限。
❸规定用分期付款等消费方式购买的耐用消费品的种类。

选择性控制

西方国家实施货币政策的一种工具。其目的是抑制需求膨胀。选择性控制包括三项内容：
❶直接信贷控制。
❷控制证券市场放款。
❸控制消费信贷。
所谓直接信贷控制是指货币当局基于质与量的信贷管制之目的，依据法令，对商业银行创造信用业务加以直接干预而实行的各种措施。包括四个内容：
❶Q规则。Q规则的内容是每当公开市场上的利率上升到足以使银行对之感到难以适应时，就可以规定存款利率的上限。这项规则首先出现于美国，适应了美国60年代出现的市场利率水平大幅度上升所造成的紧急情况的需要。但是，它作为一项长期性政策，也造成了重大损失。首先，它具有不公平性。富有的家庭有可能获得不同的金融资产，他们可以购买证券来赚取高利率的利息，而政府却只压低那些金融资产较单一的低收入及中等收入家庭的储蓄存款利率。其次，它们导致“煤介丧失”现象。由于Q规则对存款利率的限定，当证券利率充分上升时，资金会从金融中介机构流出而转为直接投资。最后，Q规则没有考虑到整个储蓄机构制度仅仅在特定条件下才可生存这一基本问题。所以，Q规则虽然在防止大多数储蓄机构倒闭这一意义上是一种成功的措施，但并不是长期的可行政策。因此，到1986年5月，这一规则已在美国废弃。
❷信用分配。中央银行根据金融市场状况及客观经济需要，权衡客观需要的轻重缓急之后，对商业银行的信用创造加以合理分配和限制的措施。德国、苏联、法国以及一些发展中国家多使用这一措施。
❸直接干预措施。中央银行以银行的银行之身份，直接对商业银行的信贷业务施以合理干预。比如规定商业银行的业务范围和放款政策等。
❹流动性比率。中央银行为了限制商业银行的信用能力，规定在商业银行的全部资产中流动性资产所占的比重。一般来说，资产的流动性高，则其收益率低。在此控制措施之下，商业银行不能任意把一些流动资产用于长期性的商业贷款，从而中央银行达到了限制信用扩张的目的。
控制证券市场放款是货币当局通过提高购买股票的定金或保证金来限制使用贷款购买证券市场上的股票的比重。这一手段是于美国20年代末针对证券市场投机因素激增造成股票价格暴涨而作为贴现率和公开市场业务的补充出现的；其后， 日本及其他一些国家也仿效运用。由于近年来对实施保证金控制已无多大必要，美国联储系统已要求取消这一权利及其相应责任。对证券市场放款的控制主要包括两项基本内容：
❶规定以信用方式购买股票或证券时第一次付款的额度。
❷中央银行可根据金融市场的状况，随时调高或调低法定保证金比率。这实际上相当于控制了流入证券市场的货币数量。
所谓消费信贷控制是指中央银行或货币当局对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资所予以的控制。此种控制最早出现于美国，其后盛行于法国、荷兰等国家。消费信贷控制的主要内容包括：
❶规定用分期付款等购买各种耐用消费品时第一次付款的最低金额。
❷规定用分期付款等购买各种耐用消费品的借款最长期限。
❸规定用分期付款等消费信贷方式购买的耐用消费品的种类。消费信贷控制起过一定作用。1980年，美国卡特总统为了增强社会公众对政府实施反通货膨胀决定的信心，促使联邦储备系统对无担保的消费信贷提取15%的准备金，结果消费信贷数额下降幅度甚至超过了政府的期望。但由于这一减少正好处于经济衰退之际，实际上并没起到好的作用，因此，消费信贷控制也就此在美国停止了使用。