巴林银行破产案

1995年发生的由于在从事衍生金融工具的期货、期权等交易中投机过度和内部管理失控而导致英国巴林银行破产的案件。巴林银行创建于1763年，是英国一家老牌商业银行。到1993年底，该银行共拥有资产59亿英镑，是一家在世界30多个国家设有分支机构的大银行。20世纪90年代初，由于金融衍生工具交易在全世界迅速发展，巴林银行开始大量参与海外衍生金融工具的期货、期权交易。常驻新加坡的期货交易员里森(Leeson,Nick,1967—　)从1993年到1994年底先后为该银行投资期货、期权，赚取利润累计达3000万美元。当时的期货、期权盈利已占巴林银行当年利润的20%。进入1995年后，里森改变了交易策略，根据自己对日本经济复苏的预测，大量买进日经股票指数期货。当年年初日经指数为19300点，这时他共持仓3024张合约。然而，恰巧1月17日日本神户发生大地震，日经指数开始出现大幅度下滑。1月25日，日经指数跌至18000点，眼看就要突破投资者的心理支撑点，但是当日闭市前日经指数出现反弹。在这种情况下，里森不是卖出，而是继续大量买入，加倍下注，企图利用价位回升降低已经发生的损失。1月27日的日经指数达到18104点，里森的持仓量为16852张合约。从1月25日到2月初，日经指数确实有所回升，曾经达到18538点。为了挽回损失，里森继续增加持仓量。但是日经指数经过一个时期的盘整后，于2月10日开始急转直下，迅速下滑到了18000点以下。2月17日，里森的总持仓量已高达20076张合约。由于日经指数的下滑超过了1000点，巴林银行亏损严重。因此，清算所要求其缴纳追加保证金。由于需要追加的资金量太大，2月24日巴林银行不得不宣布资不抵债。2月底，日经指数继续下滑至接近17000点，前后总共下滑了约2000点。按每合约金额等于日经期货指数乘以500日元计算，巴林银行的日经指数期货交易累计损失高达10亿美元。在这种情况下，该银行不得不宣布破产，由荷兰的金融财团收购。巴林银行破产案充分显示了期货、期权交易中存在的机构风险、投资风险，以及对交易行为监督不力而形成的各种危险等一系列重大问题。巴林银行破产案发生后，新加坡金融管理当局对巴林银行的期货、期权过度投机进行了详细的调查，发现里森曾身兼二职，既是该银行的交易员，又是清算员。他利用工作之便在新加坡国际金融期货交易所参与期货交易时，就已经以欺骗手段开立了一个虚假账户，他平时利用该账户掩盖不时出现的交易损失。发生此类情况的深层原因是机构管理上存在重大漏洞，它助长了机构职员利用权力进行投机的欲望。