外汇期权交易wài huì qī quán jiāo yìсдéлка (оперция) валютным опциóном

外汇期权交易

指根据合约条件，购买期权一方在一定期限内，以协定汇率购买或出卖一定数量外汇的选择权，即合约的持有人具有执行或不执行合约的选择权利，是既可保值又可获利的有效金融工具。也就是说，外汇期权是交易的双方按约定的汇价就将来是否购买或出售某种外汇资产选择权预先达成的合约。期权的买方获得的是一种权利而不是义务，当行市有利时，他有权买进或卖出这种外汇，如果行市不利，他可不行使期权，放弃买卖该种外汇，损失的只是预付的权利金。而期权卖方则有义务在买方要求履约时卖出或买进该种外汇。外汇期权交易方式可分为买进期权或卖出期权。
❶买进期权。期权买方和卖方预先约定货币的种类、汇价、金额、权利金、合约的利期日、交割日，决定成交后，期权买方要求成交后的第二天按合同规定预先支付给卖方一定数量的权利金，就取得了行使购买外汇的权利，而卖方则承担了今后汇价波动可能造成的风险，而权利金就是对这种风险的预付补偿金，也标志期权本身的价值或保值的成分。
❷卖出期权，是指期权的买方在支付一定的权利金以后，有权按协定汇价卖出一笔约定金额的外汇，不管此时该货币已下降到何种程度。一个出口商几个月后将有一笔外汇收入，但汇价风险是客观存在的，为防止外汇贬值的损失，可预先购入一个卖出期权。外汇期权不仅具有保值、投机的功能，在国际贸易招标中也有特别的作用。因为投标中的中标率只有百分之几，如果用远期外汇买卖的办法保值，在不中标时会造成很多麻烦，而用期权的办法就方便得多，而且为了招标的需要，有些银行把期权交易进行了改进，使之更有针对性。近年来外汇期权交易的一些新作法有： 投标期间外汇的期权、防止投标风险的期权、投标中分担权益的期权、可变式远期外汇期权、圆筒式“定顶”“定底” 的期权交易等。

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外汇期权交易

外汇期权交易双方通过期权合约约定买方在合同约定的某一天或某一段时间内有权按合同规定的汇率条件向卖方买进或卖出一定数量的外汇。外汇期权按合同购买人所获得的购入或出售某种货币的权利可以分为买权和卖权。某货币的买权即为该合同赋予购买者按合同价格购买该货币的权利； 某货币的卖权即为该公司赋予合同购买者按合同价格出售该货币的权利。这里所有的买权和卖权是相对于某一个美元兑马克的货币期权，那么可以说他买了一个美元的期权，卖了一个马克的期权。期权合同成交时必须规定合同终止日、合同交割价和期权费用。对于期权合同的购买方来讲，在他支付了期权费后他只有权利而没有义务，因而他的最大风险是交易对方的信用风险，即期权的卖方是否会因为种种原因不能履行合约。对于期权合同的卖方来讲，他在收取期权费用后出售了权利，保留了义务，因此他没有信用风险，面对的主要是经济风险，即市场风险。此外，买方和卖方还都面临清算风险。外汇期权交易在执行的灵活性、避免汇率风险的能力和控制有限损失等方面都比其他种类的外汇买卖强，同时，外汇期权交易支出的费用也比其他种类的外汇买卖高。

外汇期权交易trading on foreign exchange option

外汇期权交易双方通过期权合约约定买方在合同约定的某一天或某一段时间内有权按合同规定的汇率条件向卖方买进或卖出一定数量的外汇。外汇期权按合同购买人所获得的购入或出售某种货币的权利可以分为买权和卖权。某货币的买权即为该合同赋予购买者按合同价格购买该货币的权利； 某货币的卖权即为该公司赋予合同购买者按合同价格出售该货币的权利。这里所有的买权和卖权是相对于某一个美元兑马克的货币期权，那么可以说他买了一个美元的期权，卖了一个马克的期权。期权合同成交时必须规定合同终止日、合同交割价和期权费用。对于期权合同的购买方来讲，在他支付了期权费后他只有权利而没有义务，因而他的最大风险是交易对方的信用风险，即期权的卖方是否会因为种种原因不能履行合约。对于期权合同的卖方来讲，他在收取期权费用后出售了权利，保留了义务，因此他没有信用风险，面对的主要是经济风险，即市场风险。此外，买方和卖方还都面临清算风险。外汇期权交易在执行的灵活性、避免汇率风险的能力和控制有限损失等方面都比其他种类的外汇买卖强，同时，外汇期权交易支出的费用也比其他种类的外汇买卖高。

外汇期权交易

亦称“外汇选择权交易”。近年来发展起来的一种外汇交易方式。外汇期权交易不是直接买进或卖出某种货币，而是买进或卖出“外汇期权”，即在约定的未来一定时期内买卖某种货币的选择权。外汇期权可分为“期汇买权”与“期汇卖权”。前者是买进某种远期货币的选择权，后者是卖出某种远期货币的选择权。买卖期权与买卖期汇的区别在于：期权交易不象期汇交易那样到期非按约定的汇率交割不可，期权的购买者 （或出售者） 有权根据市场即期汇率的变化对他有利与否来决定是否履行买卖合约。就是说，当市场即期汇率变得使合约汇价对他较为有利时，他可以要求对方按合约汇价进行交割，而当市场即期汇率变得使合约汇价对他不利时，他也可以选择不履行买卖合约。因此，期权交易可以使期权的购买者 （或出售者） 既能免除汇率波动可能带来的损失，又能获取汇率波动可能带来的好处，是一种两全其美的保值方式。唯一的代价是要付给签约对方 （一般为银行） 一定的手续费，而这正是签约对方的业务收入。外汇期权有两种类型： 一种是欧式期权，只能在期满日执行； 另一种是美式期权，可以在合约有效期内任何一天执行。由于美式期权具有较大的灵活性，因此价格通常高于欧式期权。