超过理论价值溢价

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指认股证的售价高于其理论价值的部分。

认股证的理论价值可以按下列公式确定：

认股证的理论价值=NP_s－E

式中：N为一张认股证可以购买的普通股票股数；P。为普通股票每股市场价格；E为凭1张认股证购买N股普通股票的价格。一般说，认股证的理论价值是出售认股证的最低价值。

如果认股证的市场价格由于某些原因低于其理论价值，套利者会购入认股证，凭证购买股票，再把买来的股票抛售出去。因此，认股证的售价不大可能低于理论价值，而往往高于理论价值。