货币期权Currency Option

见“外汇买卖期权”。

货币期权

亦称“外汇期权”。期权合约购买者在支付期权费后取得的在合约有效期内选择是否按事先商订的协定价格购买或出售一定数量外汇的权利。货币期权交易的双方要就交易的货币种类、期权金额、协定价格、期权费、期限、到期日等项内容签订合约。期权合约持有者买进外汇、卖出持有货币称为收汇性外汇期权合约； 卖出外汇、买进持有货币称为付汇性外汇期权合约。货币期权产生于1982年的美国费城证券交易所，其后迅速发展。在世界主要货币期权市场上，目前交易的货币主要有美元、英镑、马克、日元、瑞士法郎、法国法郎、加拿大元等。货币期权按买卖行为可分为看涨期权和看跌期权，也可按执行时间分为欧式货币期权和美式货币期权，但绝大部分是欧洲式的。货币期权的协定价格主要根据即期汇率并结合汇率走势商订。期限可分为3、6、9、12个月四种。在货币期权交易中，需按交易所的具体规定比例缴纳一定数量的保证金。货币期权的期权费可按买入或卖出货币金额的百分比来计算，也可以每单位外币折合若干单位美元或美分乘以该期权合约的单位金额。影响外币期权费的主要因素是：
❶期权形式是看涨期权还是看跌期权。
❷两种交易货币的种类。
❸协定价格水平。
❹合约交易金额。
❺期权类型是美国式还是欧洲式。
❻到期日和有效期限长短。
❼即期外汇汇率水平。
❽每一种货币的利率，或一种货币的汇率加上外汇互换汇率。
❾两种货币汇率的变动率。

货币期权currency option

亦称 “外汇期权”。期权合约购买者在支付期权费后取得的在合约有效期内选择是否按事先商订的协定价格购买或出售一定数量外汇的权利。货币期权交易的双方要就交易的货币种类、期权金额、协定价格、期权费、期限、到期日等项内容签订合约。期权合约持有者买进外汇、卖出持有货币称为收汇性外汇期权合约； 卖出外汇、买进持有货币称为付汇性外汇期权合约。货币期权产生于1982年的美国费城证券交易所，其后迅速发展。在世界主要货币期权市场上，目前交易的货币主要有美元、英镑、马克、日元、瑞士法郎、法国法郎、加拿大元等。货币期权按买卖行为可分为看涨期权和看跌期权，也可按执行时间分为欧式货币期权和美式货币期权，但绝大部分是欧洲式的。货币期权的协定价格主要根据即期汇率并结合汇率走势商订。期限可分为3、6、9、12个月四种。在货币期权交易中，需按交易所的具体规定比例缴纳一定数量的保证金。货币期权的期权费可按买入或卖出货币金额的百分比来计算，也可以每单位外币折合若干单位美元或美分乘以该期权合约的单位金额。影响外币期权费的主要因素是：
❶期权形式是看涨期权还是看跌期权。
❷两种交易货币的种类。
❸协定价格水平。
❹合约交易金额。
❺期权类型是美国式还是欧洲式。
❻到期日和有效期限长短。
❼即期外汇汇率水平。
❽每一种货币的利率，或一种货币的汇率加上外汇互换汇率。
❾两种货币汇率的变动率。

货币期权

货币期权是以外币为潜在金融资产的期权。这种期权和股票期权一样，可以交割实物，也可交割价差。第一份外币期权是1982年11月在加拿大蒙特利尔交易所的加拿大元期权。1982年12月美国佛罗里达股票交易所引进了英镑期权合同，随后其他主要国际货币，如德国马克、瑞士法郎、日元、法国法朗、澳元期权相继问世。此外，还有欧洲货币单位期权、欧洲美元期权等。每份外币期权所代表的外国货币额依币种和交易场所不同而各异。如英镑期权在芝加哥期权交易所每份为25000英镑，而在费城交易所为每份12500英镑。期权标价的最小变化值也做了规定，如在所有以美元标出交易单位的交易中，变化值是0.01美分(＄ 0.0001)。在芝加哥商品交易所中，每份马克期权合约变化值为12.50美元(DM125.000×0.0001＄/DM),0.01美分变化规模以外的是0.05美元的英镑期权合同和0.0001美元的日元期权合约。

货币期权

货币期权是指在未来某时期行使货币期权合同按协议价格买卖某国货币的选择权而非义务的契约。货币期权有买权 （看涨期权） 和卖权 （看跌期权），买权 （或卖权）是指在约定的未来时间内按货币期权合同协定的价格购买 （或出售） 若干标准单位货币的选择权。期权的买方可以根据预测某国货币汇率会上升而购进看涨期权； 也可以根据预测某国货币汇率会下降而购进看跌期权。期权合同的买方是从卖方购进一种承诺，表明卖方将在约定的时期内随时准备依买方的要求按协定价格买进（或卖出）标准数量的货币。期权合同的买方为取得这一承诺要付出一定的代价，即期权的价格。但是合同的买方除了付出期权价格外，只享受购买或出售货币的权利，而不负其他义务，即不是合同到期时非买或非卖不可。就是说如果合同成交后，形势一直于合同买方不利，则买方可以不行使合同，让合同自动过期失效，损失的仅是签订合同时付出的期权价格。
货币期权合同有欧式和美式之分。欧式期权的买方只能在到期日行使合同，而美式期权可以在合同到期前的任何一天行使合同。
货币期权交易可以回避国际贸易和投资所产生的外汇风险。把风险限制在一定的数额内——期权价格，同时如有机会则可以取得为数可观的利润。