英国证券发行管理

英国法律对证券的发行管理较松，任何需要筹措长期资金的单位，不管是英国政府、地方当局或公司企业，均可向证券交易所协会申请利用发行市场向投资者发行证券。发行业务一般经过证券商和金融机构进行，渠道有：
❶发行商。它是由商人银行、承兑行、投资银行、投资信托以及众多证券经纪商等组成的证券发行商协会，专门承办发行者委托的 “金边证券” 和国内外大额债券、股票等证券发行业务，采取公开发行方式，是资本需求者与资本供给者的重要媒介。第二次世界大战后，各公司发行的有价证券，有60%是经过发行商进行的。
❷承销团体组织。它是邀请若干团体投资者担任大部分新证券的包销工作，组成证券承销团体组织。其中保险公司的包销总额中占一半以上。信托及金融公司等单位属投资性证券的发行团体，具有某种程度的发行信用，在承销证券上，有与投资者利害与共的责任感。
❸证券经纪商。证券经纪商分散在全国各地，直接连结投资者。在英国投资者早就有向证券经纪商洽谈投资的习惯，形成了证券发行一个渠道，而且占有重要地位。尤其是采取私募销售、交易所介绍等方式发行的小额证券，不需要通过发行商行、承销组织的协助，完全由发行公司委托证券经纪商负责完成新证券发行。

英国证券发行管理regulation on issue of securities in the UK

英国法律对证券的发行管理较松，任何需要筹措长期资金的单位，不管是英国政府、地方当局或公司企业，均可向证券交易所协会申请利用发行市场向投资者发行证券。发行业务一般经过证券商和金融机构进行，渠道有：
❶发行商。它是由商人银行、承兑行、投资银行、投资信托以及众多证券经纪商等组成的证券发行商协会，专门承办发行者委托的“金边证券”和国内外大额债券、股票等证券发行业务，采取公开发行方式，是资本需求者与资本供给者的重要媒介。第二次世界大战后，各公司发行的有价证券，有60%是经过发行商进行的。
❷承销团体组织。它是邀请若干团体投资者担任大部分新证券的包销工作，组成证券承销团体组织。其中保险公司的包销总额中占一半以上。信托及金融公司等单位属投资性证券的发行团体，具有某种程度的发行信用，在承销证券上，有与投资者利害与共的责任感。
❸证券经纪商。证券经纪商分散在全国各地，直接连结投资者。在英国投资者早就有向证券经纪商洽谈投资的习惯，形成了证券发行一个渠道，而且占有重要地位。尤其是采取私募销售、交易所介绍等方式发行的小额证券，不需要通过发行商行、承销组织的协助，完全由发行公司委托证券经纪商负责完成新证券发行。

英国证券发行管理

英国法律对证券的发行管理较松，任何需要筹措长期资金的单位，不管是英国政府、地方当局或公司企业，均可向证券交易所协会申请其利用发行市场向投资者发行证券。其发行业务，一般经过证券商和金融机构进行，渠道有：
❶发行商行(Issing Hous)。它是由商人银行、承兑行、投资银行、投资信托以及众多的证券经纪商等组成证券发行商行协会，专门承办发行者委托的“金边证券”和国内外大额债券、股票等证券发行业务，采取公开发行的方式，是资本需求者与资本供给者的重要媒介。第二次世界大战后，各公司发行的有价证券，有60%是经过发行商进行的。
❷承销团体组织。它是邀请若干团体投资者担任大部分新证券的包销工作，组成证券承销团体组织。其中保险公司在包销总额中占一半以上。信托及金融公司等单位属投资性证券的发行团体，具有某种程度的发行信用，在承销证券上，有与投资者利害与共的责任感。
❸证券经纪商。证券经纪商分散在全国各地，直接连结投资者。在英国投资者早就有向证券经纪商洽谈投资的习惯，形成了证券发行一个渠道，而且占有重要地位。尤其是采取私募销售、交易所介绍等方式发行的小额证券，不需要通过发行商行、承销团体组织的协助，完全由发行公司委托证券经纪商负责完成新证券发行的。
英国虽然没有专门的证券行政管理机构，但伦敦证券交易所在证券发行管理中负有重要的任务。发行公司须将其公开说明书及其他资料交伦敦证券交易所审核，经认可后才能在两家以上的重要报刊上公开登载（每家至少刊登两天）。其具体要求是：英国的证券到证券交易所挂牌上市必须经过证券交易所协会的报价部批准。证券挂牌上市要求证券发行人拥有25万英镑的市场资本，而且至少有25%的未偿股票是由公众持有的，证券交易所协会只在大宗证券发行时接受公众持有百分比较低的证券上市。根据规定证券发行人还必须在招募章程中彻底披露有关投资决策的重要情报。申请上市的还必须至少有1名协会成员（经纪人）的介绍和推荐，并且该经纪人必须一直负责证券交易所与发行公司之间的联络。正式挂牌上市申请书还须得到两名有资历批发商的支持和推荐。在批准日48小时以前，证券发行人必须向证券交易所协会提交一份完整的证券发行材料。如正式挂牌申请书、挂牌上市协议等。其中挂牌上市协议所规定的规则，由证券交易所协会报价部负责制定，并且证券发行公司的董事会必须以决议形式表明服从上述规则。