股票市场风险

股票市场上股票价格上升或下降变化所造成损失的可能性。它主要产生于股票市场价格的变化，是证券投资的主要风险之一。股票市场价格风险可以分为两部分： (1)某种或某类股票价格变动的风险，它是指市场上某种或某类股票价格变动所造成损失的可能性。其主要特点是：
❶这种风险只存在于个别股份公司或个别行业，通常与整个股票市场状况不发生系统性联系。
❷引起这种变动的根本原因，是该股份公司或行业的经营状况，经营状况好，盈利高，分配红利多，股价就上涨。反之，盈利少，可分配红利少。股票价格就下跌。
❸这种风险可以通过投资多样化，构成适当的投资组合来加以避免。(2) 整个股票市场绝大多数股票价格变动的风险，这是指整个股市总体价格变动所造成损失的可能性。其主要特点是：
❶影响大、涉及面广。
❷发生这种变动的原因是政治、经济、社会环境的变化，而且是同一原因引起的。
❸衡量这种风险的标准是特殊的股票价格指数，而不是普通价格，如深圳成份指数，上海综合指数等。
❹这种风险无法用分散投资、合理组合的方法来减少。但市场总体股票价格发生变动时，单个股票价格变动的幅度与整体股票价格变动的幅度是不一样的，其不同程度可通过“贝他系数” 来估算。
公式：

如按上式计算结果大于1，说明公式中某种股票的风险小于整个市场总风险水平； 如结果等于1，则说明该股票的风险与总风险相等。股票指数期货的出现，为有效降低市场总体价格波动风险提供了可能性。

股票市场风险

股票市场上股票价格上升或下降变化所造成损失的可能性。它主要产生于股票市场价格的变化，是证券投资的主要风险之一。股票市场是一个价格不断波动的市场。进入本世纪70年代后，市场价格波动更加剧烈，使股票投资者面临的风险大大增加。这种风险可分为两个部分：第一，是某种或某类股票价格变动的风险。它是指市场上某种或某类股票价格变动所造成损失的可能性。其主要特点是：
❶这种风险只存在于个别股份公司或个别行业，通常与整个股票市场的状况不发生系统性联系。
❷引起这种变动的根本原因，是该股份公司或行业的经营状况。如果经营状况好，盈利高，分配的红利多，股票价格就上涨。反之，盈利少，可分配红利少，股票价格就下跌。
❸这种风险可以通过投资多样化，构成适当的投资组合，来加以避免。如，购买各种不同种类的股票，进行合理的投资组合后，当其中某些股票价格下跌造成损失时，可因另外一些股票价格上升所增加的收入来弥补，从而避免了风险。第二，是整个股票市场绝大多数股票价格变动的风险。这是指整个股市总体价格变动所造成损失的可能性。其主要特点是：
❶影响大、涉及面广。由于股市总体价格变动，因此受其影响的就不单是某股份公司或某一行业的股票，而是整个市场上的绝大多数股票。
❷发生这种变动的原因是政治、经济、社会环境的变化，而且是同一个原因引起的。例如，国民经济的周期性变动对股市的影响，当经济处于繁荣阶段时，绝大多数股份公司的生产得到发展，盈利增加，从而使得整个股市行情看涨；当经济处于危机阶段时，各股份公司开工不足，生产萎缩，盈利下降，使整个市场股价跌落。除此之外，引起整个股市价格变动的原因还有利率的变动，通货膨胀、政府的政策、法令、国内外重大事件等多种。
❸衡量这种风险的标准是特殊的股票价格指数，而不是普通的价格。由于市场上股票种类繁多，数量巨大，因此要反映整个股票市场的波动，只能选用其中某些具有代表性的股票，经统计处理后，编成指数来表示。例如，著名的美国道·琼斯股票价格指数就是由20种交通运输企业股票，30种工业企业股票和15种公用事业单位股票编制而成。它的变化情况不仅能反映美国股票市场价格变动情况，同时也是股票投资者最重要的市场信息。
❹这种风险无法用分散投资、合理组合的方法来减少。由于受政治、经济环境的影响，是整个市场上绝大多数股票价格的同一方向变动，因此，分散投资的方法，不能避免这种风险。但市场总体股票价格发生变动时，单个股票价格变动的幅度与整体股票价格变动幅度是不一样的，其不同程度可通过“贝他”(Be ta)系数来估算。公式是：
贝他系数=

如按上式计算结果大于1，说明公式中某种股票的风险大于整个市场总风险水平；反之，则说明该股票的风险小于整个市场总风险水平；如结果等于1，则说明该股票的风险与总风险相等。
过去对整个股市价格波动的风险缺乏防范措施，自本世纪80年代兴起了股票指数期货交易后，当行市看涨时就买进股票指数期货，反之就出售，为有效降低市场总体价格波动风险，提供了可能性。