现金持有量的随机模型Stochastic Model of Cash Holdings

在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。该模型建立在对控制上限(H)、控制下限(L)以及目标现金余额(R)进行分析的基础上。当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。如果现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持各自的现有存量。以上模型中的控制上限H、目标现金余额R可按下列公式计算：R=+L;H=3R-2L。式中，b表示每次有价证券的固定转换成本；i表示有价证券的日利息率；δ表示预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）。而控制下限L的确定，则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，故计算出来的现金持有量比较保守。