泡沫经济pàomò jīngjì

〈名〉 指以资产(股票、房地产等)价格超常上涨为基本特征的虚假的经济繁荣现象。

泡沫经济pàomòjīngjì

〈名〉指以资产(股票、房地产等)价格超常上涨为基本特征的虚假的经济繁荣现象。
　◇ 然而，如同“泡沫经济”是一种不健康的经济现象一样，“泡沫文化”显然也是一种不健康的文化现象。(半月谈.1993.2)
　◇ 自90年代初日本泡沫经济崩溃以来，几乎历次内阁都把恢复景气作为首要课题。(人民日报.2000.12.20)

泡沫经济pàomòjīnɡjì

指以资产(股票、房地产等)价格超常上涨为基本特征的虚假的经济繁荣现象。

泡沫经济pào mò jīng jìэконóмика 《мльного пузыря》

泡沫经济pàomò jīngjì

市场价格远远高于实际价值造成表面繁荣的经济现象。
　❍ ～会给国民经济运行带来冲击与危害。
▲泡沬文化 泡沫新闻 泡沫政绩 经济泡沫

泡沫经济Bubbles

指在市场经济中金融经济和实体经济的偏离，即金融资产价格背离实体经济的膨胀状态。泡沫经济一般都是在对发展和收益预期盲目乐观，进行狂热投资，特别是对房地产和证券狂热投资和大肆炒作的情况下发生的。它是经济发展过程中的一种恶性经济现象，常造成严重后果。近年来世界上发生的各种金融危机和经济危机，特别是日本的和亚洲的金融危机，其重要因素之一，就是泡沫经济的产生和恶性发展。所以，如何做到既保持较强劲的投资势头和较高的发展速度，又避免泡沫经济的发生，这是摆在各国面前的艰巨任务。

泡沫经济Bubble Economy

虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀，日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长，金融证券、地产价格飞涨，投机交易极为活跃的经济现象。泡沫经济的根源在于虚拟经济对实体经济的偏离，即虚拟资本超过现实资本所产生的虚拟价值部分。泡沫经济造成社会经济的虚假繁荣，泡沫破灭会导致社会震荡，甚至经济崩溃。

泡沫经济

由于一种或若干种资产的价格大幅上涨，带动社会货币需求迅速上升和整个资本市场价格迅速攀升，使社会的虚拟货币资产大大超过实物资产的现象。泡沫经济产生的重要前提是货币经济。在货币经济中，任何一件物品或资产的名义价格都有可能超过其实际市场价值。资产的名义价格超过实际价值的部分，称为“经济泡沫”或“资产泡沫”。这里所说的资产，包括的范围很广，如股票、债券、房地产、土地，以及具有收藏价值的绘画、珠宝首饰、古董，甚至名贵花卉等。在近现代资本市场上，最大量买卖的上市资产集中在股票和房地产上。资产价格膨胀特别表现在股票和房地产等金融资产上，所以经济泡沫或资产泡沫又被称为“金融泡沫”。经济泡沫是泡沫经济的基础，但是并不等于泡沫经济。经济泡沫是市场经济中常见的、不可避免的经济现象。泡沫经济在市场经济中则具有突发性、破坏性、灾难性，因而是市场经济国家所尽量避免的。只有在经济泡沫短期内大量地快速积累起来时，才会形成泡沫经济。泡沫经济形成的原因主要是市场经济中的非理性行为。在历史上，泡沫经济往往是由于对某种资产的过度投机和盲目乐观地追求虚拟资产的风潮所造成的，如荷兰的“郁金香泡沫”、英国的“南海泡沫”和法国的“密西西比泡沫”。国际金融市场的冲击和错误的宏观经济政策，也是加剧泡沫经济形成的原因。现代市场经济国家一般十分注重防止泡沫经济的形成。1993年日本经济企划厅编制的经济白皮书中，用一种理论价格来表示“真实经济基础”。如果资产的市场价格大幅度超出理论价格而上涨，就形成了泡沫经济。当市场信心动摇时，价格又会急剧下跌，如同泡沫一样迅速破裂。泡沫经济常常误导资源配置，造成资源的巨大浪费，并引起社会分配严重不公，引发金融危机，损害经济长期增长。

泡沫经济

经济及金融市场过热，价格急剧上升的虚假繁荣现象。一旦信心动摇，价格便又急剧下跌，如同泡沫一般迅速破裂。泡沫经济常常误导资源配置，造成资源的极大浪费，并引起社会分配严重不公，损害经济长期增长。

泡沫经济bubble economy

经济及金融市场过热，价格急剧上升的虚假繁荣现象。一旦信心动摇，价格便又急剧下跌，如同泡沫一般迅速破裂。泡沫经济常常误导资源配置，造成资源的极大浪费，并引起社会分配严重不公，损害经济长期增长。

泡沫经济

由于一种或若干种资产的价格大幅上涨，带动社会货币需求迅速上升和整个资本市场价格迅速攀升，使社会的虚拟货币资产大大超过实物资产的现象。

泡沫经济Bubbles

泡沫经济也有人称为“泡沫状态”，主要是指在市场经济中以资产价格的剧烈波动为特征的经济现象，表现为金融资产的变动脱离了实体经济，其实质是与经济基础条件相背离的资产价格膨胀。大多数经济学家都同意把泡沫经济看作是一种金融经济和实体经济的偏离状态。通俗一点说，泡沫经济或泡沫状态就是指一种或一系列资产在一个连续过程中陡然涨价，开始的价格上升会使人们产生还要涨价的预期，于是又吸引了新的买主。这些人一般只想通过买卖牟取利润，而对这些资产本身的使用和产生盈利的能力不感兴趣。随着涨价常常是预期的逆转，接着就是价格暴跌，最后以金融危机告终。通常“繁荣” 的时间要比泡沫状态长些，价格、生产和利润的上升也比较温和一些，以后也许接着就是以暴跌 （或恐慌） 形式出现的危机。
尽管人们对泡沫经济这一现象仍有不少争议，但作为一种经济发展过程中的恶性经济现象，它确实存在。自从人类社会开始步入市场经济时代，“泡沫经济” 就与人类形影相随。从17世纪30年代荷兰的 “郁金香疯狂” 到目前日本泡沫经济的破灭及世界金融投机狂潮，它已经困扰了人类三百多年。80年代以来，无论是在美国，还是在英国、芬兰以及墨西哥，都因 “泡沫”破灭而产生过程度不同的金融危机，如1982年世界主要金市每盎司黄金价格陡升至850美元，接着又暴跌至350美元； 1987年 “黑色星期一” 股市大动荡；1995年墨西哥金融危机； 以及俄罗斯的“MM风波”、英国巴林银行倒闭事件、印度金融诈骗案、台湾陷入金钱游戏的陷阱、中国“327”国债风波等等。但“泡沫经济” 导致全局性金融危机的 “经典之作” 却发生在日本。近些年来，日本金融产业危机四伏，对日本经济乃至整个国际经济金融造成极大的冲击。究其根源，最根本的原因是日本泡沫经济时期金融机构形成的大量不良债权。在“泡沫”膨胀时，日本金融机构以股票投资及房地产贷款或投资为主要资产的价格脱离其价值像吹气球一样迅速膨胀，而“泡沫”破灭时，资产价格迅速回落，甚至低于其实际价值，在资产价格剧烈波动的情况下，金融机构资产负债表中的资产一方以隐形收益 （账面价值与市价之差） 的形式增减； 而负债一方即使资产价格下跌，也仍以原数额保留下来，由此造成资产负债的失衡，并最终导致金融危机。
泡沫经济现象的存在及其屡屡发生，对理性预期理论造成极大的冲击。理性预期理论认为，价格是在可能得到的信息范围之内，由参加市场交易的成员使用适合于当时当地的具体情况的标准经济模型而形成的。照这样说，他们认为市场价格不可能脱离根本的价值，除非是信息完全错了。这种理论文献所用的假设是市场上只有一种思想、一个目的，可是从历史上观察，参加市场交易的人往往受各种不同的目的所驱使，他们带着不同的本钱和信息进行买卖，而且往前考虑的时间长短也有所不同。例如在早期的铁路投资中，最初投资者是那些在筑路权方面做生意的人，他们想从这里捞一笔钱去办别的事情； 接着就来了第二批投资者，他们关心的是经营铁路能赚多少利润； 还有第三批人，他们是一些投机分子，看到铁路股票在涨价，就借钱买进，或者支付其最初购买费用，把它整个盘进，他们并不想完成这笔买卖，只想转手再卖出去赚一笔利润。
进一步考察可以看到，在现实经济生活中，信息对每个人并非是完全对称的，经济人对未来的预期也充满着不确定性，因此市场并非总是有效的，非合理性泡沫经济往往成为常态。对于这种非合理性泡沫经济的形成，用数学模型来表达是困难的，但可以借助于对投机者的心理分析来解释其形成的内在动因。(布兰查德·沃森，1982)。其一，投机者的 “动物精神” （非理性冲动） 是形成市场不确定性的根源。其二，风险市场投资中存在着 “集体无意识”现象，即投机者在某一时刻忽然对价格保持同质预期，如果此预期为看涨预期，则泡沫极度膨胀； 反之，则缩减直至崩溃。其三，预期与不确定性呈正相关关系，且预期往往具有粘性，这使非合理性泡沫经济具有更大的惯性和破坏力量。
在现实经济生活中，出现泡沫状态一般与投机行为相联系，但其投机现象却随不同的时间而异，且包括的范围很广，既可以是普通商品或房地产投资，也可以是各种有价证券 (如股票、债券等) 或金融衍生工具 (期货、期权、掉期等)，甚至可以是古董、后印象主义的艺术、对发展中国家的银团贷款等等。当然，在某一时期，某一国家或地区，投机活动经常又集中在某一领域的少数几种商品上。
对泡沫经济的研究，我们最早可以从马克思在 《资本论》第3卷对虚拟资本和资本主义金融危机的论述中看到泡沫经济理论的萌芽。本世纪60年代，美国金融学家戈德史密斯提出金融相关比率的概念（即某一时点上金融资产存量与实物资产存量之比），运用这项指标可以大致反映一国经济发展中的金融含量，也能从某一侧面反映泡沫化程度。1980年，彼得·德鲁克首次提出符号经济的概念，并指出符号经济已逐渐取代实体经济成为世界经济的飞轮，并且大体上与实体经济有分离的趋势。美国著名经济学家林顿则从物质经济学的观点出发分析了当代世界接连不断的金融投机狂潮，并预言，近期内世界金融体系将在泡沫经济的冲击下趋于崩溃。林顿指出，在目前每天的金融交易中，只有2%与物质经济相关。由于投机而推动的金融资产问题的膨胀，与物质经济的相对萎缩形成鲜明的对比，这种脆弱的倒金字塔经济结构，将使世界面临着一场前所未有的金融灾难。看来林顿的预言并非危言耸听，近年来世界上一连串的泡沫经济案例和金融危机已部分地证实了他的预言。
我国正处于计划经济向市场经济的转轨过程中，由于诸多因素的作用，近年来股票、国债等有价证券投机、房地产投机现象甚烈，“泡沫经济” 事件接连发生，如1992～1993年间出现的房地产 “泡沫”； 1995年发生的“327”国债期货违规事件及同年证券回购“泡沫” 的产生； 近年来沪深两地股市的投机过剩，恶性违规炒作，股价暴涨暴跌等。我国金融机构不良债权居高不下且有增长趋势，其中“泡沫经济”起了推波助澜的作用。因此，防范泡沫经济引发我国的金融危机是当前一项迫切的任务。

泡沫经济

bubble economy; foamy economy