一级证券市场
亦称“初级证券市场”。 即新证券的发行市场。由精通新证券发行业务的金融机构和证券公司构成，没有固定场所。其主要作用是通过各种证券的发行，沟通新资本的供给者和需求者之间的渠道，为实业所需资本和政府中长期贷款筹措资金。经营的有价证券包括股票、债券等。 市场参与者一般有证券的发行单位、证券发行人、证券承购商和投资者等。证券发行的方式大体为：第一，由筹款公司自行发行，只要求投资公司和金额机构适当协助。第二，通过证券承购商公开发行。用承购方式发行股票和债券，其发行有包销和代销两种。 包销是由承购商全部承担证券的销售，如销售不完，未销完部分由承购商买下。代销仅代为销售，售不完退回发行单位。如果发行证券的金额很大，可由一家银行或证券公司牵头组织承购集团包销。第三，只向有限的投资者销售的非公开发行。 为了保障投资者权益，各国都对一级证券市场进行严格的管制，对其发行数额、价格、方式等均有明确规定。发行新证券的企业，通常要先制订财务计划，包括固定资本与流动资本定额，经营方向、方针、产品销售、市场分析以及利润水平等，并将财务情况报告证券市场管理部门。 |