单一货币规则

又称“固定货币规则”、“货币增长不变规则”、“货币政策简单规则”。货币当局把货币供应量的增长率稳定在一个确定的数值上的货币政策。这是以弗里德曼(Friedman, Milton,1912—　)为代表的美国货币主义学派极力提倡的货币政策。货币主义认为，货币供应与经济增长之间存在着稳定的联系，人们的货币需求与实际收入之间存在着稳定的函数关系。因此，货币供应量的增长必须和实际经济增长保持一致，货币供应量的增长率也应当保持稳定。弗里德曼提出，按平均实际国民收入增长率规定并公开宣布一个长期不变的货币增长率，是货币政策唯一的最佳选择。也有一些学者对单一规则提出修正：(1) 应规定货币增长率的目标幅度，而非单一数值指标；(2) 随时测算货币流通速度，据此调整目标值；(3) 建立货币供应量增长率与实际收入增长率之间的非线性模型，以取得比线性关系更好的效果。货币主义学派反对凯恩斯主义以相机抉择的反周期财政政策调控经济，而突出强调货币政策的重要作用，认为通货膨胀和经济变动是货币因素造成的，必须运用货币政策来消除。而货币政策的落脚点不在于控制银行信贷利率，而是直接控制货币供应量的增长率。货币主义学派认为市场经济本身是稳定的，不需要政府干预，只要维持固定的货币增长率，就会消除通货膨胀和经济的不稳定性。自20世纪70年代开始，在美国、英国、意大利等西方发达国家中，货币主义的政策主张被广泛采用，并坚持了十余年，对解决20世纪70年代和80年代在发达国家中普遍存在的滞胀产生了积极作用。但单一规则所依赖的经济环境非常严格，即使是精确测算的货币政策，也会产生政策效力递减的趋势。实际上各国货币当局仍多以相机抉择的货币政策来调控经济。