B·皮赛克和T·萨文的货币标准

皮赛克和萨文均持狭义货币定义观点。他们从“净财富”原理出发，强调货币在性质上是其保有者的资产而非发行者的负债，并建议以是否支付利息作为区分交易媒介同其他资产的标准。
净财富原理，是皮赛克和萨文分析货币特性的基本假设。他们认为各种形式的货币，将是运用社会净资源所生产的产品，构成社会净财富的一部分。由金融业提供的这部分净财富，其供应或生产量有限，它们主要是充任交易媒介，提供便利于财货交换的服务。公众需要和持有这部分净财富，也是出自交易上的考虑。所以金融业所生产的货币物品的增加，仅仅表示社会净资产的增加引起社会净财富的增长，并不涉及社会债务总量的相应变化。也就是说，尽管公众持有的货币增加了，但金融业的负债量依旧不变。至于各种形式的货币在金融业和公众之间的转移，恰似财货的即时买卖，既不牵涉债权、债务关系，亦无支付利息的要求。依据上述原理，使皮赛克和萨文得出了有关货币特性的理论标准，即货币仍为其持有者的资产，而非其发行者的负债。以此判断，惟有那些符合净财富性质的交易媒介，方为标准货币。然而，交易媒介能提供便利于交换之外的服务，其他资产也有一定的交易媒介功能。如何区分它们是货币或是非货币呢？根据皮赛克和萨文的观点。任何商业交易，若有债权债务关系的存在，将伴随着支付利息的结果；若是出售产品的买卖关系，则无利息收付的发生。所以，是否支付利息，是鉴别商业交易性质的有效手段，从而是区分交易媒介和其他资产的标准。依照净财富的理论和支付利息的货币分类标准，他们把硬币、纸币、活期存款及旅行支票视为货币，把那些附有利息、具有负债性质的资产一概排除在货币外。
为了回答其他经济学家的质疑，皮赛克和萨文还对兼有交易和付息功能的活期存款进行了专门的分析。他们认为，如果活期存款有支付利息要求时，它们不再是完全的货币，其货币性将随存款的利率逐渐接近于市场利率而逐渐降低，其负债性则随此而相应地增高。一旦两个利率相同，活期存款不再成为货币而是十足的负债。如何鉴别它们的货币性呢？皮赛克和萨文认为，此类存款属于共同产品，既作为交易媒介提供货币性服务，又作为生息资本提供金融债务的服务，而其提供上述两项服务的相对比例，即可反映此项资产的利率与市场利率之间的比例。所以，一项资产的货币性可以用它本身的利率与市场利率之间的差额来表示。为此，共同产品货币性判别方法遂成了皮赛克和萨文有关货币分类标准的一个必要的补充。