国际借贷论
又称“国际收支论”或“外汇供求说”，是以国际借贷来说明汇率的决定和变动的学说。 其主要论点是：(1)外汇汇率由外汇的供给与需求决定。国际借贷产生外汇的供求，故国际借贷关系是汇率变动的主要依据；(2)国际借贷关系不仅由于商品的输出输入而发生，也由股票和公债的买卖、利润和捐赠的收付、旅游收支和资本交易等引起；(3)国际借贷可分为固定借贷与流动借贷。 前者指借贷关系已形成，但未进入实际支付手段的借贷；后者指已进入支付阶段的借贷。只有流动借贷的变化对外汇的供求产生影响；(4)如一国的流动借贷相等，外汇供求也相等，因而汇率不会变动；如流动借贷中债权大于债务，则外汇供大于求，汇率会下降，反之，汇率上升。国际借贷论以外汇供求变动来解释汇率变动，对于影响外汇供求的其它因素都未涉及。并非每一次国际借贷关系都会引起外汇收支的变化。它没有说明不兑现纸币制度下决定汇率的基准。 |