风险厌恶Risk Aversion

投资者面临预期收益率相等但风险不同的两个投资选择时，偏好于低风险投资的行为。风险厌恶是一个人在承受风险情况下偏好的特征，可以用来测量投资者为降低所面临的风险而进行支付的意愿。在降低风险的成本与收益的权衡过程中，厌恶风险的投资者在相同的成本下更倾向于作出低风险的选择。

风险厌恶

又称“风险规避”。投资者的确定性等值小于其投资收益期望值。参见“风险”。

风险厌恶Risk Aversion

又译作风险回避。消费者对风险的一种态度，具有这种态度的消费者称为风险厌恶者(Risk Averter)。一般地，一个人在一个随机的事件中，如果他的期望值的效用大于他的期望效用或效用期望值，即：

时，此人即为风险厌恶者 (见 “预期效用函数”辞条)。风险厌恶者的效用函数满足条件(1)说明它是严格凹函数，即其加边海塞矩阵是严格负定的。

考虑一个以形式描述的抽彩问题。抽彩时，以a概率得到w₁，以(1-a)概率得到w₂。消费者还有一个选择就是以确定的方式得到

作为一个风险厌恶者，消费者将选择没有风险的E(W)，即：

或者：

图中是a=1/2时的情况，要想使两种选择无差异，只能降低确定的收益，即只能使确定收益等于

或者使期望效用
W代表w₁和w₂的平均值。
效用函数U=U(w)满足d²U/dw²<0,W-W^*可以衡量风险厌恶程度。
在一般的风险分析中，都假定消费者或投资者是风险厌恶的。
〖参〗风险爱好
　风险中性