资金流量分析

一种建立在资金流量核算基础上的经济分析。资金流量分析的主要内容为货币资金在整个国民经济中和各经济部门之间的周转和流动，通过资金流量分析可以反映社会再生产活动的进展情况以及货币金融活动在再生产过程中所起的作用。资金流量分析虽是一种主要地使用专业核算数据所作的分析，如使用矩阵表进行核算的分析，但不可避免地要广泛使用有关的经济数据，所以也离不开一般的经济分析。资金流量分析实际上是关于生产分配和金融收支相结合的动态分析。生产分配和金融收支相结合也就是实物资金流量 (收入、消费、储蓄、投资等商品与劳务量) 和金融资金流量 (存、放、汇、货币、证券等债权债务交易量) 相结合。按照资金流量理论，每一经济部门的实物资金流量的总计差额 （结余或赤字） 总是与该经济部门的金融资金流量的总计差额相等，并因正负相反而相互抵消。资金流量总是表现为一定时间长度内的金融交易量和实物交易量。作为一种动态分析，资金流动分析必须有资金流量核算数据资料的及时和长期的提供和积累，在此数据资料基础上，我们就有条件作出季度、年度的分析，也有条件对某些流量进行数年甚至数十年的分析，或利用有关数据编制出数学模型，以探求其变化的规律性，同时也可以分析变化发生的原因。资金流量分析分为宏观经济整体性分析和宏观经济结构性分析。宏观经济结构性分析是国民经济各部门和各种交易项目之间的平衡分析。结构分析的重点内容是以储蓄和投资为代表的实物资金流量与各种金融交易所构成的金融资金流量之间的关系。分析所依据的是以投入产出形式为依据的资金流量表。根据矩阵表列出联立方程组、方程组或矩阵或矢量构成，然后计算出各矩阵各项的系数，得出资金流量系数矩阵。宏观经济整体性分析就是国民经济总供给与总需求的平衡分析。在这里总供给与总需求不是指物质生产方面的，而是指整个国民经济的收入和支出，即指商品和劳务的收支和支出。按照这个概念所作的分析就排除了中间产品的价值，因为中间产品的价值在投入产出过程中相互抵消掉，并不对再生产发生直接的意义。研究国民经济中最终产品供给与需求的平衡关系，避免国民收入超分配可能引起的经济失衡，为实现国民经济长时期稳定发展创造条件。在价格不受管制，完全放开的国家里，如果货币投放过多，造成需求膨胀，从而使得供给的价格上涨，两者的不平衡程度表现为一定程度的通货膨胀率。在价格受到全部或部分管制的国家里，同样情况造成需求膨胀，但供给的价格却不能相应上涨，出现总需求超过总供给，也就是说总需求所提供的货币量超过总供给按限制了的价格所能吸收的货币量的现象。

资金流量分析analysis on funds flow

利用资金流量核算所提供的数据，根据经济学的基本原理，分析国民经济运行中收入、储蓄、消费、投资、资金盈余及融通的总量形成原因、结构变动原因、各环节间的相互关系以及其中所涉及的经济指标的长期趋势。
利用资金流量核算的收入与分配部分，对国民收入分配及使用进行分析：
❶通过计算部门收入系数和收入流量系数，反映国民收入初次分配与再分配的格局。具体分析内容可用表13-12加以总结。
❷通过计算消费率、储蓄率和投资率，分析国民收入的使用特点。消费率与储蓄率的分析，能够反映当前消费与未来消费的关系；消费率与投资率的分析，能够反映提高人民生活水平与扩大再生产的关系；储蓄率与投资率的分析，能够反映国内投资与国外投资的关系。这些都是宏观经济管理中很重要的比例关系。

表13-12

指标 分配领域	国民收入的初次分配	国民收入的再分配
部门收入分配系数	某部门原始收入/国民生产总值	某部门可支配收入/国民可支配收入
收入流量分配系数	某类生产要素收入/国民生产总值	某类生产要素收入或转移收入/国民可支配收入

利用资金流量核算的金融交易部分，对金融市场进行分析：
❶分析国民经济的实物运行对金融市场产生的要求和压力。国民经济各机构部门通过非金融交易产生的赢余或不足的资金，需要在金融市场上加以分配和筹集。金融资金流量核算中的净金融投资指标反映了各部门在金融市场上融通资金的基本要求。
❷分析金融市场上非金融机构的资金需求及筹措渠道。净金融投资为负的部门（如企业部门），是金融市场上需求资金的主要部门。金融资金流量核算中，某部门的资金来源总额可视为该部门对金融资金的需求量。该部门可采用从金融机构借入、在证券市场上筹资和从国外借入三种方式筹措资金。某部门利用不同方式筹措的资金与其对金融资金的需求量的比率，可反映该部门资金筹集的特点。
❸分析金融市场上非金融机构的资金供给及运用形式。净金融投资为正的部门（如住户部门），是金融市场上供给资金的主要部门。金融资金流量核算中，某部门的资金运用总量可视为该部门的金融资金供给量。该部门为了获利而在金融市场上提供资金，主要采用四种方式：通货和存款、证券、保险准备金、借给国外的资金。某部门利用不同方式提供的资金与其全部金融资金供给量的比率，可反映该部门资金运用的特点。
❹分析金融机构在金融市场上的中介作用。金融中介机构在金融市场上主要采用两种方式筹集资金：流通中的货币和存款；主要采用贷款的方式运用资金。将它们分别与资金来源总额和资金运用总额计算比率，可以反映金融中介机构在金融市场上的份额。
❺分析直接融资在金融市场上的作用。直接融资筹集和运用资金的方式主要有：股票以外的证券、股票及其他产权。将利用这些方式筹集和运用的资金，分别与资金来源总额和资金运用总额计算比率，可以反映直接融资市场在金融市场上的份额。

资金流量分析

亦称“货币流量分析”。资金流量，是指资金在国民经济及机构部门之间相互流动的增减变化量。资金流量分析是以资产阶级宏观经济学为理论基础，运用复式薄记的原理，对国民经济及各机构部门之间一定时期 （如一年） 资金的流动总量、流向及其相互关系为主要对象的一种经济统计和分析预计方法。这一方法于20世纪40年代由美国制度学派的经济统计学家威斯利·密契尔 (Wesley ClairMitchell,1874—1948年) 创立的，60年代联合国把它收入新SNA （国民经济核算体系），使之成为国民经济五大帐户之一。新SNA发表后，许多国家结合自己的国情加以运用并不断发展完善。目前我国尚处于开创阶段，但已受到有关部门的重视。资金流量分析通过核算范围、部门分类、交易项目的确定，形成帐户或矩阵式表——资金流量表。该表与资产负债表不同，它不反映一定时点 （如年终） 货币资金存量，而是反映某一特定时期内金融流量的帐户体系。它将社会分成若干部门采取矩阵方式分析，简化的矩阵式资金流量表如下：

类 别	部门Ⅰ		部门Ⅱ		部门Ⅲ		部门Ⅳ		总 和
	资金 运用	资金 来源	资金 运用	资金 来源	资金 运用	资金 来源	资金 运用	资金 来源	资金 运用	资金 来源
储蓄 (△NW)		S1		S2		S3		S4		S
实际投资 (△RA)	I1		I2		I3		I4		I
借款 (△L)		B1		B2		B3		B4		B
金融投资 (△FA)	F1		F2		F3		F4		F
现金余额 (△M)	H1		H2		H3		H4		H
	∑=∑		∑=∑		∑=∑		∑=∑		∑=∑

表中： 部门Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ分别为家庭部门，企业部门、政府部门和国外部门，S=储蓄，I=投资，B=借款，F=资产，H=现金窖藏。从表中可以看出：资金流量表从实物交易和金融交易两部分反映国民收入的分配使用是否基本平衡； 投资是否有足够的资金供应； 借贷资金的供求是否平衡； 政府的消费和投资是否有足够的财政资金保证； 国际收支是否平衡； 增加货币供应和扩大信用的需要与可能等。从而为使储蓄能够有效地用于投资，保持各部门之间资金的合理流动，加强国民生产和国民收入核算分析和制定财政金融政策提供可靠依据。