英国证券交易管理

分为两部分： 一是证券交易所场上交易管理。主要抓好两条：
❶一般规则。在英国证券交易的证券大部分是政府债券。政府债券市场亦称为 “金边市场”，它是一个现货市场，证券交易必须在第二天或者近日内完成。英国证券市场将一年分为24个清算期间，证券交易应在每期期末清算。证券市场交易所成立了一个把所有经纪人的顾客编入名单的相互咨询服务处，并且允许证券经纪人询问有关资料情报。
❷连续披露义务。证券发行人被准许在证券交易所进行证券交易后仍负责有连续披露义务。二是场外证券交易管理： 除经营上市证券或证券交易所规则准许交易的证券外，证券交易所的成员不允许经营其他证券。但是，在取得证券交易所理事同意情况下，证券交易所成员可以在场外交易市场经营各种证券交易。另外，英国票据承兑行委员会设立了一个计算机情报交换系统，为证券的场外交易提供信息服务。

英国证券交易管理regulation on trading of securities in the UK

分为两部分：一是证券交易所场上交易管理。主要抓好两条：
❶一般规则。在英国证券交易的证券大部分是政府债券。政府债券市场亦称为“金边市场”，它是一个现货市场，证券交易必须在第二天或者近日内完成。英国证券市场将一年分为24个清算期间，证券交易应在每期期末清算。证券市场交易所成立了一个把所有经纪人的顾客编入名单的相互咨询服务处，并且允许证券经纪人询问有关资料情报。
❷连续披露义务。证券发行人被准许在证券交易所进行证券交易后仍负责有连续披露义务。二是场外证券交易管理：除经营上市证券或证券交易所规则准许交易的证券外，证券交易所的成员不允许经营其他证券。但是，在取得证券交易所理事同意情况下，证券交易所成员可以在场外交易市场经营各种证券交易。另外，英国票据承兑行委员会设立了一个计算机情报交换系统，为证券的场外交易提供信息服务。

英国证券交易管理

英国证券交易主要是通过证券交易所对其会员的管理来实现的。其中伦敦证券交易所最具有代表性。伦敦证券交易所会员有两种：一是经纪商，即交易中介人。经纪商除在发行市场协助发行证券外，还在交易市场替顾客买进或卖出证券，从中赚取手续费。根据英国有关法律，经纪人的手续费不能低于规定的标准。经纪商本身不能直接进行证券交易，不能刊登广告招徕生意。二是自营商，也叫证券批发商。自营商在交易会场设有柜台，与经纪商办理证券买卖业务，但不能同投资者直接进行交易。
80年代以后，由于金融自由化的不断发展，英国证券交易管理进行所谓“门户开放”改革。过去英国的证券交易一直沿用一种保守封闭性的交易制度和会员制度，这些陈旧的规定严重妨碍了英国证券商人活动，不利于英国证券市场向国际高水平发展。首先，交易手续固定化，经纪商收取的手续费不能低于规定的最低标准，这一规定本来为防止经纪商之间竞争而设，但却成为经纪商同场外店头市场证券商进行竞争的障碍。其次，英国证券交易所对自营商和经纪商实行单一资格制，即一年不能兼营地方业务。这种独特的业务分离制度，曾对维持证券交易所的秩序，活跃证券买卖业务起过良好作用，后因世界各国都实行业务兼营制，致使英国证券商无法扩大业务，束缚了他们的手脚。再次，英国的证券交易所是一个由少数会员组成的封闭机构，不仅非会员不能进入，对会员资格的审查也十分严格，而且经营效率低下，证券的周转率仅为美国的1/2。为此，1986年10月27日，伦敦证券交易所宣布实行“门户开放”改革。主要内容：
❶到1986年底，废除最低手续费规定。实行手续费自由化。
❷会员以外的第三者可以担任理事参加交易所理事会。向包括外国证券公司在内的非会员全面开放。
❸放宽对会员资格的审查，降低对会员资本金的要求。
❹对自费商和经纪商实行双重资格制，彼此业务可以交叉，废除单一资格制。
❺配备电脑自动报价系统。
英国证券市场将一年分为24个清算期间。证券交易应在每期期末清算，证券市场没有规定最低交易数额，但通常顾客都是发出买卖整数股票指令。证券市场也没有规定法定保证金，这主要取决于顾客和他的经纪人或银行的关系。证券发行人在被准许证券交易所交易后，必须向证券交易所协会提交能使股票持有人正确估价公司状况和避免建立虚假市场的必要资料情报。证券发行人必须在会计年度结束后6个月之内填报年度报告，并且在通知召开年度大会后6个月内提交半年度报表。年度报告、报表的格式和内容大部分由公司法规定。销售大额的证券必须经报价部的批准，经纪人必须向报价部报告所有证券交易详情，而且交易商必须将一部分证券投入市场进行买卖。在没有取得批准的情况下，禁止从事证券的大额交易。