自律管理Self-regulation

通过建立自我约束的管理机构，依据国际惯例，按照金融法律法规，以实行会员制等管理方式，仲裁金融交易纠纷，规范金融经营行为，维持金融市场秩序的自我管理形式。以证券市场的管理来看，一般分为三个层次：
❶证券交易所根据其会员利益进行的管理，即证券交易所的内部管理；
❷由证券交易所以经纪人组成的协会及证券业协会，为维护会员及公众的利益，制定共同遵守的行为规范准则和规章制度，进行自我约束、规范和管理；
❸政府部门为维护社会公众的利益和市场的正常秩序而进行的管理。前两个层次的管理即是证券行业的自律管理。

自律管理

通过建立自我约束的管理机构，依据国际惯例，按照金融法律法规，以实行会员制等管理方式，仲裁金融交易纠纷，规范金融经营行为，维持金融市场秩序的自我管理形式。从证券市场的管理看，一般分为三个层次： 一是证券交易所根据其会员的利益进行的管理，即证券交易所的内部管理； 二是由证券交易所以经纪人组成的协会及证券业协会，为维护会员及公众的利益，制订共同遵守的行为规范准则和规章制度，进行自我约束、规范和管理； 三是政府部门为维护社会公众的利益和市场的正常秩序而进行的管理。前两个层次的管理就是证券行业的自律管理。

自律管理selfregulation

通过建立自我约束的管理机构，依据国际惯例，按照金融法律法规，以实行会员制等管理方式，仲裁金融交易纠纷，规范金融经营行为，维持金融市场秩序的自我管理形式。从证券市场的管理看，一般分为三个层次：一是证券交易所根据其会员的利益进行的管理，即证券交易所的内部管理；二是由证券交易所以经纪人组成的协会及证券业协会，为维护会员及公众的利益，制订共同遵守的行为规范准则和规章制度，进行自我约束、规范和管理；三是政府部门为维护社会公众的利益和市场的正常秩序而进行的管理。前两个层次的管理就是证券行业的自律管理。

自律管理

亦称“自我管理”。通过建立自我约束的管理机构，依据国际惯例，按照证券法规和“公开、公正、公平”的原则，以实行会员制等管理方式，参与证券市场业务活动，仲裁证券交易纠纷，规范证券经营行为，维持证券市场秩序的证券自我管理形式。是证券市场的一种管理形式。证券市场的管理一般分三个层次：一是证券交易所根据其会员的利益进行的管理，也就是证券交易所的内部管理；二是由证券交易所以经纪人组成的协会根据证券行业的利益进行的管理；三是政府根据公众利益进行的管理。前两个层次和管理是证券行业的自律管理。
证券交易所的自律管理的形式和内容主要有：
❶会员制度。主要是对证券交易所的会员进行管理。包括：一是制定和执行会员制度。要求所有在证券交易所参加证券发行、交易的证券公司或个人必须成为证券交易所的会员，由证券交易所确定会员注册条件和接纳、暂停或取消会员资格的标准。二是制定和执行会员报告制度。要求会员按照规定的内容和时间向本交易所提供其证券经营业务报告和统计。三是管理会员在本交易所的交易帐户。四是管理会员的证券交易行为等。
❷证券发行上市制度。主要是对证券发行公司及其发行上市活动实行的管理。包括：凡在证券交易所上市发行证券，必须取得该证券交易所的发行上市注册。要取得发行上市注册，证券发行公司的资产、股东人数等需达到一定标准。而且证券发行公司需实行财务公开制度。
❸证券交易制度。主要是对证券交易活动实行的管理。包括：一是经发行注册在一级市场上发行的证券，一旦要进入二级市场转让流通，须在证券交易所取得交易注册。证券交易所有权规定交易注册的标准和暂停或取消交易注册的管理规则。二是规定证券交易中买卖双方的报价和出价所应遵守的必要程序和规则，并监督执行。三是制定和执行证券交易中的转帐清算制度。四是制定和实行维持证券交易所正常交易秩序的其他管理制度，如反垄断、反欺诈、反内部沟通的有关规定等。
一些协会和管理，如美国1939年成立的全国证券交易商协会对会员的场外交易提供信息、制订规章，并实施监督和管理，以及负责证券的交易清算等。在美国，各地的证券交易所属证券商协会也有相当的自主权，可以自己制定有关规章，并有相应的机构设置，由此形成美国证券管理的三级体制。在英国，政府没有专门设置证券管理机构，立法较松弛，实行以自律管理为主的体制。证券交易所协会负责英国证券市场的日常实际管理。证券在交易所挂牌上市需得到证券交易所协会的批准，批准工作由该协会的报价部负责。证券发行人须向证券交易所协会报价部提交一份完整的证券发行文件，内容包括正式挂牌上市申请书、招募章程、发行人与证券交易所的挂牌上市协议和发行人关于资金能力的陈述等。证券交易所协会还下设会员审查、行情与信息发布、规章制度等10个专职管理部门，负责制定、修改和解释证券交易的有关规则、条例，决定新会员的加入和新证券上市等事宜，讨论处理证券交易中出现的疑难问题和重大问题，保证证券市场的正常运行。此外，英国还有股权转让和合并专业小组，证券业理事会等机构，对证券市场的协调起一定的自我管理作用。
自我管理的优点主要有：
❶它为充分的投资保护与公平竞争及创新市场的结合提供了最大的可能性。
❷如果主要的证券交易商参与证券市场自我管理，即不仅参与制定和执行管理条例，而且鼓励模范地遵守这些条例，那么这样的市场管理将会更有效。
❸能够自己制定和执行条例的自律管理机构，与靠政府变更条例的管理机构相比，在经营上具有更大的灵活性。
❹证券交易商对现场发生的违法行为有充分准备，并且能够对此作出迅速而有效的反应。
❺政府无法对每天的市场交易行为直接进行管理，依靠自律管理使证券市场交易行为更规范。自我管理的不足：在于这种管理的重点放在了证券市场的有效运转和保护证券交易所会员的经济利益上；而没有放在保护投资者的利益以及防止出现操纵价格和金融市场的不稳定上。这就需要政府的适当监督和管理。