股票换股票

当出让一家公司的股票（或借贷股本）以换取另一家公司的股票时，这种交易通常不列入所得税或资本收益税的征税范围。交易中的收益结转到再出让从另一家公司换进的股票时一并处理。在英国，这种交易被称为以证券换证券的交易。这种交易必须具有真正的商业上的理由，而不是构成避税计划的一部分，才能在税收方面按正常交易处理。在有名的弗内斯对道森讼案 (参见Furniss V.Dawson条)中，一桩导致拖延缴纳资本利得税的证券换证券交易，被判为不属于税法规定的正常交易。