美国扬基债券价格

扬基债券(Yankee Bond)是美国的外国债券，意思是外国机构在美国国内债券市场上发行债券，吸引美国人的资金。扬基债券市场曾经是世界上最大的外国债券市场。近十几年来尽管扬基债券市场在国际债券市场中的地位有所变化，但依然保持着世界上最大的和最具吸引力的国际资金集散中心之一的地位。1963～1974年间，由于美国国际收支赤字不断扩大等原因，美国为了摆脱美元危机，进一步限制资金外流，开始实施“利息平衡税”，规定美国居民购买外国债券所得到的利息要向联邦政府交纳一定的税金，于是外国债券的发行必须增加1%的利息才有人购买。这些措施限制了扬基债券的发行。这样，美国扬基债券市场封闭达10年之久。在这段时期，除了世界银行之类的国际机构、加拿大和发展中国家外，其他外国机构都没有发行扬基债券。直到1974～1975年，随着利息平衡税的取消，美国的扬基债券市场才重新活跃起来。
扬基债券的发行几乎全部集中在纽约，而交易则分散在美国全国各地。同时，欧洲货币市场又是扬基债券的积极交易的转手市场，所以扬基债券的交易实际上遍及全球。扬基债券的发行分为公募和私募。发行扬基债券需要办理一系列的手续，例如，发行扬基债券必须根据美国1933年的证券法到美国证券交易委员会进行注册，公布自身的财务、经营状况及风险因素；如果债券在纽约证券交易所挂牌，则必须根据1934年证券交易法进行注册；必须向证券交易委员会申请承保，没有它的承保，扬基债券根本销不出去；必须由标准普尔公司或穆迪投资服务公司等评级公司进行债券评级，一般地，只有AAA级资信的借款人才能发行扬基债券。
扬基债券的发行价格主要取决于它本身的期限、利率和发行额。另外，流通市场中的同期限的美国国债收益率也会影响扬基债券发行价格。一般地，扬基债券的发行额比较大(通常在5千万美元至2亿美元之间)、期限比较长(通常在5年至20年之间)、美国国债收益率比较高，所以，扬基债券的发行价格比较低。私募价格比公募价格略低一些。
扬基债券由于和美国其它债券一样在美国各个证券交易所流通，所以，它同美国其它债券一样受到货币市场利率、美国经济发展状况、物价水平、中央银行的公开市场操作、新发债券（包括新发扬基债券）的发行量和收益率以及投机操作的影响。一般地，当美国国内经济发展状况不佳、市场利率下跌、物价下跌时，扬基债券交易价格就上涨，反之，就下跌。另外，扬基债券作为一种外国债券，受汇率的影响也很大。当美元汇率下跌时，债券投资者就纷纷抛售扬基债券，使其交易价格下跌，当美元汇率上升时，扬基债券价格就会随之上涨。不过扬基债券的发行者资信级别高，扬基债券收益率高可在一定程度上缓和交易价格的下跌。私募扬基债券由于不准转卖，所以，也就不存在交易价格。