美元汇率和初级产品价格

由于世界市场上的初级产品大多是以美元来标价的，因而美元汇率的变动会对世界市场初级产品的价格产生很大影响。一般说来，美元同初级产品价格存在着这样一种关系，即美元升值，初级产品价格下降；美元贬值，初级产品价格上升。原因在于：一方面由于国际市场上大部分初级产品都是以美元标价的，因而美元汇价的变动会对美国以外的国家和地区购买力的削弱与提高产生重要影响。如果美元升值，初级产品出口国家的美元实际收入将会增加，因为这时出口所换取美元的购买力增加。因而这些国家会增加初级产品出口，而进口国则可能会由于美元的升值、进口成本提高而减少进口，这样，国际市场上初级产品的价格就会趋于下跌。相反，如果美元贬值，初级产品出口国的实际收入将会下降，在这种情况下，出口国要么减少初级产品的出口，要么为了弥补汇价变动所带来的损失，提高出口商品的美元价格。另一方面，由于美国是世界上最大的初级产品进口国，因而美国对初级产品进口需求的变动将会对世界市场初级产品价格产生重要影响。当美元升值时，美国产品在国际市场上将变得昂贵，但由于美国的进口成本下降，对初级产品的进口需求增加。而其他发达国家则由于其货币对美元的贬值，将减少初级产品的进口。这样，国际市场初级产品的供给将集中转向美国市场，造成供给过剩，使得初级产品价格同美国商品相比——初级产品实际价格相对下降。初级产品的实际价格是用初级产品名义价格除以美国国内生产总值消价指数，或发达国家出口价格指数等，是衡量初级产品生产国出口实际收入的一个重要尺度。按照有人估算，美元升值10%，国际市场初级产品的实际价格要下降6%。