杠杆收购

一种公司下市的形式。在一家上市公司转为非上市公司的收购中，外部投资者的融资是以该下市公司的资产为抵押进行大量借款完成的。参见“公司下市”。

杠杆收购

收购公司通过借用资金对目标公司进行的收购。其主要特点有：
❶“以小博大”。即用少量注册资本设立 “虚拟公司”，并由其出面，以目标公司资产为抵押向银行申请贷款或向社会发行债券取得资金，收购大型公司，达到 “小鱼吃大鱼”。
❷未来收益的现值化。收购公司的债务偿还主要依赖目标公司日后所产生的现金流量 （有时也靠出售目标公司资产），其贷款是以目标公司的未来收益为担保的；
❸高风险。一旦收购失败，收购公司和贷款都将面临严重的经济损失。

杠杆收购leveraged acquisition

收购公司通过借用资金对目标公司进行的收购。其主要特点有：
❶“以小博大”。即用少量注册资本设立“虚拟公司”，并由其出面，以目标公司资产为抵押向银行申请贷款或向社会发行债券取得资金，收购大型公司，达到“小鱼吃大鱼”。
❷未来收益的现值化。收购公司的债务偿还主要依赖目标公司日后所产生的现金流量（有时也靠出售目标公司资产），其贷款是以目标公司的未来收益为担保的；
❸高风险。一旦收购失败，收购公司和贷款都将面临严重的经济损失。

杠杆收购leveraged buy out,LBO

杠杆收购是指通过增加公司的财务杠杆去完成兼并交易。从实质上看，杠杆收购就是一个公司主要通过借债来获得另一公司的产权，又从后者的现金流量中偿还负债的兼并方式。和以前的企业兼并相比，杠杆收购有两个特点：
(1)在杠杆收购交易中，筹资结构发生变化。公司在杠杆收购中引起的负债主要由被兼并公司的资产或现金流量来支持和偿还，其次才是投资人（包括公司经理人员）的投资。
(2)杠杆收购的交易过程中有一个经纪人。这个经纪人在兼并交易的两方之间起促进和推动作用，并且常常是由交易双方以外的第三者来充任。而在以前的企业兼并交易中，主要是由兼并公司和被兼并公司双方的经理人员，基于其各自公司的需要来直接达成交易。