掉期率Swap Rate

即期汇率与远期汇率的差价。银行在外汇交易中通常用掉期率标出远期外汇的价格，并报出买入和卖出两种掉期率，一般报小数点后第三、四位数。在直接标价法中，掉期率的排列顺序若是由小到大，即买入掉期率低于卖出掉期率，远期外汇为升水；反之，则为贴水。在间接标价法中，掉期率的排列顺序若是由大到小，即卖出掉期率高于买入掉期率，远期外汇为升水，反之，则为贴水。计算公式为：D=。其中，S为即期汇率，I₁为计价货币利率，I₂为基础货币利率，T为天数，D为掉期率。

掉期率

又称 “远期差价”，远期汇率的报价方式之一，报出期汇汇率比现汇汇率高或低若干点来表示。这种报价方法为英、美、德、法等国所采用。期汇汇率与现汇汇率之间存在着差价，这些差价称为掉期率或远期差价。掉期率有升水和贴水两种。升水表示期汇比现汇贵，贴水表示期汇比现汇贱。还有一种 “平价”，表示两者的汇率相同。采用报掉期率来代替直接报期汇汇率的主要好处在于，当现汇汇率变动时，掉期率常常保持不变，故以升水或贴水来报价，比改动期汇汇率省事。由于各国的汇率标价方法不同，通过掉期率来计算期汇汇率原则也就不一样。在直接标价法下，出现升水时的期汇汇率等于现汇汇率加上升水额，出现贴水时的期汇汇率等于现汇汇率减去贴水额。在间接标价法下，出现升水时的期汇汇率等于现汇汇率减去升水额，出现贴水时的期汇汇率等于现汇汇率加上贴水额。