投机和套利Speculation Arbitrage

投机是指在期货市场上，依据对市场变动方向的预测，通过在价格看涨时买进或在价格看跌时卖出合约，利用价格波动，低价买进高价卖出，从而获取利润的行为。套利是指在期货市场上，依据对同种类不同期限的期货合约之间相互价格关系的判断，同时买进其认为“便宜的”合约；并且卖出其认为“高价的”合约，利用价差进行获利的行为。由于投机是利用价格波动而获利，风险较大，而套利是利用价差进行获利，风险较小，而且套利交易交纳的保证金较少，所以大多数投机者都采用后一种获利办法。套利交易分为跨月套利、跨市套利和跨商品套利三种基本类型。跨月套利指的是在买进某一交割月份商品期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类商品期货合约；跨市套利指的是在某个交易所卖出某一交割月份的期货合约的同时，在另一市场买进同一交割月份的期货合约；跨商品套利是指在买进某一交割月份的某种期货合约同时，卖出另一相同交割月份、不同品种但相关的期货合约。