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字词 店头市场
类别 中英文字词句释义及详细解析
释义

店头市场Over the Counter Market

见“柜台交易市场”。

店头市场

店头市场OTC

亦称“柜台市场”。证券交易的场外市场的一个独特形式。它是不通过证券交易所,由证券商办理的自营业务。这个由购销双方当面议价的交易市场,既有未上市的证券,也有已上市的证券,既有股票,也有债券;既有小公司的股票,也有著名的大公司股票。证券商有独资,也有合伙;还有股份公司组织,甚至是跨国公司。
西方各国,店头市场发展是不平衡的。美国的店头市场已有很久历史,但真正发展起来是近十年的事,现在发展很快,1983年的店头市场股票交易额就相当于当时股票交易所同期交易额的七倍。美国绝大部分政府债券,90%以上的公司债券,以及金融机构的股票都在这个市场买卖。英国,直到1980年才产生店头市场,经营未上市的证券。在日本,大部分债券流通是在店头市场进行的,即在为数众多的证券公司中进行。日本证券公司在证券市场中, 占有主要地位,1983年8月底全国已有24家证券公司,职工人数达80余万。1961年10月,在东京、大阪、名古屋三个交易所设置了“二部”,使大部分场外交易的股票移交该部上场交易,以保护投资者的利益。即在上市以前,一般先在店头市场流通,待达到标准后,再进入交易所的第二部流通。对待债券不同于股票,是基于如下的道理:债券的收益率容易预计,其销售价格就比较单纯,所以,不需要都集中在交易所内竞价。
店头市场的特点:
❶没有大型交易所设立的营业厅,主要利用电讯设施进行交易。
❷不象证券交易所那样要通过激烈竞争,以拍卖方式得出证券价格,而是由买卖双方磋商议定。
❸按净价格进行交易。所谓净价格,就是不收佣金的价格,证券商是从买卖差价中获得收益。
证券商可以把自己持有的证券卖给顾客或买进顾客的证券。也可以向别的证券商买进再卖给顾客。在卖给顾客的情况下,向同行买进的价格称批发价格,他按这个价格加一定差价,以零售价格或外部价格卖给顾客。在买顾客的证券转卖给同行的时候则相反。证券商是以卖方和买方的双重身份与顾客进行交易的,但他获得的是利润而不是佣金。一般说来,交易比较活跃的证券,差价小一些;冷门的证券,差价就大一些。差价最高的不得超过5%。也有的经纪人以代理人的身份代顾客按批发或内部价格买卖,这样做,他赚的不是差价,而是佣金。

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