外汇期货期权交易

根据合约条件，购买期权一方在一定期限内，以协定汇率购进或出卖一定数量外汇的选择权，即合约的执有人具有执行或不执行合约的选择权利，是既可保值又可获利的有效金融工具。场外外汇期权交易产生于70年代，场内期权交易产生于1982年12月。参加期权交易的经济实体主要是跨国公司、跨国银行、地区银行、地区公司、进出口商。它们即是期权的出售者，又是期权的购买者。出售期权合约的一方标为合约签署人，购买期权合约的一方标为合约持有人。购买期权的费用 （或期权价格） 标作保险费或期权费，协定的汇率称作协定价格式执行价格。外汇期货期权交易分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权对于期权的买方在何时可以购买外汇有较严格的限制。一般情况下，只能在到期日这一天纽约上午时间9∶30以前，向期权的卖方宣布是否行使购买权； 而美式期权对期权的买方则比较宽松，允许他在期权的到期日之前的任何时刻都可以宣布是否行使这个权利。美式期权给予买方的选择余地大，有较大的主动权，因此付出的期权费也高于欧式期权。

外汇期货期权交易trading on exchange option and futures

以外汇期货为对象的期权交易。当执行期权权力时，便构成外汇期货合同。目前外汇期货期权交易已在芝加哥商品交易所、悉尼期货交易所和新加坡国际金融交易所等处上市。与现货期权相比较：
❶外汇期货期权在资金效益方面要比现货期权优越。因为如果是现货交易，期权执行后，无论是收付交易本身还是为清算头寸而进行的相反交易，都会依交易金额而需要为数可观的资金。而在期货期权的情况下，设立头寸时采用预付保证金方式，结算时按轧差进行，因而可以用较少的资金完成交易，头寸占用量也少。
❷期货期权日益在交易形态和方式上已达标准化和规范化，故其流动性高，在交割和清算方面比较容易。
❸外汇期货期权在期限、协议价格和交易单位等方面都已标准化，因此很少被用来乾进行外币债权或债务等的套期保值。