双向期权Two-way Option

投资者同时买入看涨期权和看跌期权的期权交易方式。一般在市场价格波动剧烈而波动方向难以预测的情况下使用。购买双向期权相当于购买了一种期权投资的“双保险”，无论市场价格大幅上扬，还是市场价格大幅下跌，购买者均可通过行使一种期权或轮流使用两种期权获利。即使市场价格相对稳定，购买者最大的亏损额也控制在期权费之内。由于双向期权可以使合约持有者在市场价格变动的两端都行使期权，与看涨期权或看跌期权相比，面临风险小，获利机会多，期权费较高。常见的双向期权包括买入同价对敲、买入异价对敲、套涨期权、套跌期权等。

双向期权

又叫 “双重期权”，赋予期权的买方拥有在期货合约到期日之前，即有效期之内按事先确定的期货履约价格买入或不买入和卖出或不卖出某一品质数量的相关期货或期货合约的权利而不是义务的期权。双向期权相当于同一履约价格的期货或期货合约的延买期权和延卖期权的组合，双向期权的买方预测相关期货价格可能会有较大幅度的波动，不管平均价格是大幅度上升还是大幅度下落，购买双向期权对他都是有利的，相反地，卖方则预测市场价格振幅狭窄，不会有大幅度地波动，因而出售双向期权，以赚取更多的权利金。双向期权的权利金分别高于看涨期权和看跌期权的权利金。在双向期权中，期权的买方和卖方都是想卖出或买入相关期货和期货合约，因而，二者大多是手中既无多头部位也无空头部位的期货的投机交易者。双向期权的买方同时拥有卖与不卖和买与不买的权利，而卖方则同时负有卖与买的义务。

双向期权two way option

投资者在同一时间内既买入看涨期权，又同时买入看跌期权的一种套做期权交易的方式。它一般在市场价格波动剧烈而波动方向又难以预测的情况下使用。购买双向期权相当于购买了一种期权投资的 “双保险”，无论市场价格大幅度上扬，还是市场价格大幅度下滑，购买者均可通过行使一种期权或轮流使用两种期权而获利。即便市场价格相对稳定，购买者最大的亏损额也控制在期权费之内。双向期权的期权费比较高。它也可以转卖，只要期权费上涨到对合约持有者有利，他就可以通过卖出期权获取期权费净额的利润。由于双向期权可以使合约持有者在市场价格变动的两端都能行使期权，因此，与仅买看涨期权或看跌期权相比，它面临的风险要小得多，而且有更多的获利机会。双向期权的种类很多，常见的有 “买入同价对敲”、“买入异价对敲”、“套涨期权”、“套跌期权” 等等。

双向期权

期权购买者在同一时间内，既购买某种股票的看涨期权，又购买这种股票的看跌期权，在股价下跌时，可按协定价格卖出期权，股价上涨时，可按协定价买入期权的权利。在这里，不论股票价格上升或下降，其收益总大于亏损。如投资者购买某股票的双向期权，看涨和看跌期权有效期都是3个月，起止日期相同，股票的协定价格均为每股50美元，数量为100股，看涨期权的保险费为每股7美元，看跌期权的保险费为每股3美元，则买方共需支付1000美元保险费。如果在3个月内，股票价格停在每股50美元，此买主未转让其期权，则其最大损失为已付的1000美元保险费。如果3个月内，股价一直在每股50美元以上或以下，则，当股票的市场价格低于每股40美元或高于每股60美元，这位买主行使期权均可获利。
如果在3个月内，股价时而在50美元以上，时而在50美元以下，期权的买主损失的可能还要减小。即使股票价格在40美元以上，60美元以下，只要最高和最低之差超过10美元，这位买主就会盈利。比如，在期权有效期内，股票最低市场价格为43美元，最高市价为56美元，相差13美元，即超过10元，则：当股票价格上涨到每股56美元时，买主行使看涨期权，每股获利6美元，100股共获600美元；当股价下跌到每股43美元之时，买主行使看跌期权，每股获利7美元，100股共获700美元，两者加起来总共1300美元，去掉1000美元的保险费，净利润为300美元。
双向期权同样可以转卖，只要保险费上涨到买主有利，买主就可卖掉期权，直接获利。双向期权通常是在市场十分混乱，股价波动剧烈，反复无常时做出。其保险费高于看涨和看跌期权。

双向期权

见“套做期权”。