债券的利息形式

利息是债券发行人为向债券持有人借入资金而给债券持有人支付的报酬。根据各种计息和付息方式的不同，利息的形式有多种多样。
❶按计息时间分，通常分为年息、月息、日息等三种。债券的年息是指债券每年的利息额。它与债券面值之比即为年利率。债券的月息是指债券每月的实际利息额。它与债券面值之比即为月利率。债券的日息是债券每天的实际利息额，它与债券面值之比即为债券的日息率。
❷按计息的方式分，通常分为单利和复利。债券利息按单利计算，也就是上一个计息期的利息不计入本金，本期及以后各期的利息均以债券票面价值计算。债券利息按复利计算，也就是上一个计息期的利息如果未支付则资本化，本期的利息以票面价值和上期利息之和为基础计算。如一票面值100元、票面利率为10%的5年期债券，如果按单利计息，则5年到期的利息额为：5×100×10%=50元，每年10元；如果按复利计算，则第1、2、3、4、5年的利息分别为：100×10%=10元、(100+10)×10%=11元、(100+10+11)×10%=12.1元、(100+10+11+12.1)×10%=13.31元、(100+10+11+12.1+13.31)×10%=14.64元，共计利息61.05元。由于存在单利和复利的区别，年利率、月利率和日利率也因此具有不同的关系。
❸按付息的时间分，通常有4种不同的形式：一次付息，即无论债券的期限多长，从发行到偿还这段时间内只支付一次利息，这种利息是各年利息的总和；按年付息，即每年支付一次利息，支付的利息是年息；半年付息，即每年支付二次利息，这种利息是半年息；按季付息，即每年支付四次利息，这种利息是季息。在分次付息的情况下，付息手段的采用主要是取决于是记名债券还是无记名债券。如果是记名债券，支付利息一般采用支票或汇款的形式；如果是无记名债券，则凭息票付息。息票是债券持有人领取利息的凭证。每张债券都按该债券的付息总次数附有息票若干张，每张息票上都标明凭该息票付息的日期和付息额。到了付息日，债券持有人凭息票债券去举债公司或其代理支付机构领取利息，后者剪下债券上相应的息票，同时按息票面额付出本次利息。在一次付息中，有利随本清和贴现发行两种形式。利随本清是指利息的支付在债券到期时一次完成；贴现发行是指在债券发行时一次支付给债券购买人。后者实际上并没有发生利息支付行为，但收益率却常常很高。如一张面价值为100元的债券贴现发行，购买人只需付90元。这样该债券的名义利率为100%=10%，而实际利率为(100-90)/90×100%=11.1%。