亚洲美元债券

欧洲债券的一种形式，一国政府、银行或公司在亚洲美元市场上发行的以美元为面值的长期债券。这种债券可以小额发行，发行成本较低，期限为9—15年，利率较定期存款利率为高。“亚洲美元”是指存放在亚太地区国际银行中的境外美元。广义的亚洲美元还包括了除美元以外的其他可以自由兑换的货币，它确切地应称为“亚洲货币”。但因为其中美元占交易额的90%以上，故称“亚洲美元”。亚洲美元实际上是欧洲美元的一个组成部分，亚洲美元债券不过是欧洲美元债券的一种表现形式。这种债券由新加坡发展银行于1971年首次发行，同年香港怡和国际公司也发行了1500万美元的债券，形成最初的亚洲美元债券市场。发行地主要以新加坡和香港为中心，发行机构来自世界各地，而以发展中国家居多。不过，亚洲美元债券市场初时发展缓慢，总金额仅22. 3亿美元，在整个欧洲债券市场中所占比重甚小。1976年以后，由于新加坡政府对于发展亚洲美元债券市场采取积极支持的方针，亚洲美元债券市场朝着日益国际化的方向发展。目前，该市场已成为国际资本市场之一。1983年世界银行开始进入亚洲美元债券市场，欧洲投资银行、法国里昂信贷银行等国际著名债券发行者也经常发行亚洲美元债券筹措资金。

亚洲美元债券

各国政府、银行或公司为筹集资金而在亚洲证券市场上发行的以美元为面值的债券。它的期限一般为6～15年，利息比定期存款稍高。
亚洲美元债券最早出现于1971年，当年9月新加坡发展银行率先发行1000万美元的政府保证债券，年利率8.5%，期限10年。1971年香港怡和国际公司也发行1500万美元的债券。1972年，新加坡政府又直接发行了两笔债券，其中一笔是2000万美元债券，期限15年。这样，形成了最初的亚洲美元债券市场。
到1975年，由于西方世界经济危机，投资萎缩，且亚洲居民对长期债券投资不太熟悉，销路较窄，尽管新加坡当局取消债券利息所得税和按发行票面增加的印花税，但仍只发行亚洲美元债券9笔，共1.78亿美元。1976～1980年只发行61笔，总额20.54美元，平均每年只发行4亿美元左右。
香港亚洲美元债券市场的开辟晚于新加坡，到1980年总共只发行13笔，6.4亿美元，马尼拉市场还处于初创阶段，主要从海外吸取资金，在这里发行的亚洲美元债券不多。东京市场由于外汇管制较严，日本银行通常到新加坡和香港经营债券业务。
1976年以后，亚洲美元债券的发行量虽然有所增加，种类也逐步走向多样化，发行国家来自世界各地，但其发行量的发展速度还较缓慢，亚洲美元债券市场目前还处于发展初期阶段。1981年的发行量虽比1980年增加一倍，也只达到13亿美元，只占新发行欧洲债券总额316.16亿的4.1%。尽管如此，亚洲美元债券有其存在和发展的可能性，这是由以下几点决定的：
❶它面向第三世界发展中国家的中小国家，可以小额发行，发行费用也较省，适应性较强。
❷它对发展中国家的经济发展和大型工程建设提供了资金支持。1971～1972年新加坡政府最初发行3笔共6000万美元债券，不仅对每年近15亿美元的经常帐户逆差起缓和作用，而且对引进国外先进技术，支持新兴工业发展也起了一定的作用。
❸一向用欧洲债券筹集资金的日本，也积极利用亚洲美元债券筹集资金。日本企业界认为，发行亚洲美元债券筹措资金比借国际银团贷款手续简便，速度较快，借款期限较长。当然，日本传统还是从欧洲市场上筹集资金，目前它通过新加坡发行的债券只占日本发行的国际债券总额的1%。但由于日本跨国公司在东南亚有较大的投资，而发行亚洲美元债券费用较省，利息亦低，这对日本借款人有一定的吸引力。
❹新加坡政府为促使亚洲美元债券市场进一步发展，致力于活跃二级市场。新加坡金融管理当局于1980年和卢森堡银行业管理委员会商定一个挂牌申请程序，使已发行的亚洲美元债券和欧洲美元债券能同时自动在两国的股票交易所挂牌报价，让国际银行界利用两地的价格差距进行套汇交易。新加坡政府认为，虽然这将引起激烈的竞争和投机，但对活跃二级债券市场将起积极作用。

亚洲美元债券Asian Dol-lar Bond

国际债券的一种。外国借款人在亚洲债券市场上发行的以亚洲美元为面值的债券。债券的发行人通常是各国政府、银行或公司。期限通常为6—15年，利率比定期存款稍高。亚洲美元债券是由新加坡发展银行于1971年首次发行。1976年以后，亚洲美元债券的借款人来自世界各地的国家政府和机构，债券面额也由美元一种货币增加为联邦德国马克和日元等货币。