事后外汇制约

1972年7月6日至1983年10月15日期间香港实施的发钞制度。发钞银行不必向外汇基金预缴外汇，只须将拟发行港币量先以存款形式，贷入外汇基金银行账户即可。外汇基金然后斟酌情况，运用其账户上的港币结余在市场上购买各种外币，作为发行准备。实际上，当港币呈现弱势时，外汇基金不但不敢动用其港币结余购买外币，有时甚至要抛出外币。而当港币呈现强势时，外汇基金才会动用发钞银行所付入账户上的港币余额购入外币。因此，外汇基金的港币资产的多少，取决于外汇市场情况。一旦外汇基金未能事后全部补购外汇时，就不能有效地控制货币供应。

事后外汇制约ex post foreign exchange constraint

1972年7月6日至1983年10月15日期间香港实施的发钞制度。发钞银行不必向外汇基金预缴外汇，只须将拟发行港币量先以存款形式，贷入外汇基金银行账户即可。外汇基金然后斟酌情况，运用其账户上的港币结余在市场上购买各种外币，作为发行准备。实际上，当港币呈现弱势时，外汇基金不但不敢动用其港币结余购买外币，有时甚至要抛出外币。而当港币呈现强势时，外汇基金才会动用发钞银行所付入账户上的港币余额购入外币。因此，外汇基金的港币资产的多少，取决于外汇市场情况。一旦外汇基金未能事后全部补购外汇时，就不能有效地控制货币供应。