投机交易
在期货交易中，指交易者利用期货市场价格的波动，从低价买进和高价卖出的买空卖空中赚取营利的一种市场行为。 期货市场是允许合法投机的场所，因为，期货市场的保证金制度具有很大的杠杆效应，投机者可以以较少的保证金(通常为5%－10%)来控制几倍金额以上的期货资产。一旦对价格的趋势判断正确，投机者的利润与投资额相比是相当可观的，当然，投机者也要承担相应大小的风险。 目前，在期货市场上的投机被严格地控制和管理，目的是使投机行为建立在公平、合理的基础上，防止出现过度投机和市场混乱的情况。几乎所有的期货交易所都规定有价格限额制度。 一旦市场受到某些突发性因素的冲击，价格出现大涨大落，超过限价幅度(price limit)时，就立即停止交易，待价格回到限价幅度内时再继续交易。另外，有的交易所还严格区分投机者和套期保值者，对投机者建立交易部位的金额进行严格的限制。 期货市场上的投机行为，由于被有效地管理，不但对市场没有损害，而且有助于期货市场的顺利运行。因为，首先，投机者为期货市场中的套期保值者提供了承担价格变动风险的资本；其次，投机活动增加了期货市场的流动性，填补了交易者在交易数量和交易时间上的差异；第三，投机活动使各商品间，不同交割月份之间，以及不同地区之间的价格趋于平衡，因此，投机行为对期货市场价格波动起到稳定和调节的作用。 |