布来克——斯科尔斯模式

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费希尔·布来克和迈伦斯科尔斯在一篇有独创见解的论文中，提出的一个确定认股证平衡价值的精确模式。

这个模式是根据套头交易概念提出的。其假设条件是：买股权只有在认股证到期日才能行使；企业没有经济业务费用，市场没有缺陷；股票不支付股利；市场上买卖双方都可以按照已知的短期利率借贷款项；股票价格的波动不规则。在这些假设条件下，将可确定认股证的平衡价值。

如果认股证的实际价格不是按照上述模式确定的价格，人们就可进行没有风险的套头交易，取得超过短期利率的收益。