市政融资创新
利用金融创新中的新工具、新方法、新技术为市政建设筹募资金的过程。80年代以后，随著利率的上升及波动，投资者日益感到未来市场价值、财富价值、投资收益和风险处于不稳定状态，从而，失去了对传统市政债券的投资热情，市政建设面临著资金不足的困扰，为此，地方政府利用金融创新的成果，进行市政融资的创新。市政融资创新的方法：
❶ 通过促使借款成本沿收益曲线下滑来降低筹资成本，具体途径是，变高成本、长期限的融资为低成本、短期限的融资，其工具如免税商业票据和浮动利率债券。
❷ 提高债券信用等级，使成本下移至低利率曲线范围，其工具如债券保险及银行信用证；其他方式是，采取转变现金流量方案或对新债务发行附带不同期权来降低融资成本，其工具如零息票债券、卖出期权债券和债券提前转期等等。 |