（二）按功能划分

金融市场可分为一级市场和二级市场。一级市场亦称为初级市场或发行市场，这个市场的活动主要围绕金融工具的发行而进行。资金需求者要利用金融市场筹措资金，必须创造出一种资金供给者乐于接受的金融工具。创造者在市场上出售新创造的金融工具的行为，称为金融工具的发行。二级市场又称为次级市场或流通市场，这个市场的主要功能是为已发行的金融工具提供流通的场所。投资者在需要现金或调整资产结构时，可将金融工具在二级市场上出售给其他投资者。一级市场和二级市场是相辅相成的，一级市场是二级市场的基础，只有通过发行市场，金融工具才能进入流通，也才有可能进行转让；同时，二级市场又是一级市场正常发展的必要条件，因为二级市场保证了金融工具的流动性，投资者才会踊跃购买金融工具。