远期外汇交易Forward Exchange Transactions

“即期外汇交易”的对称，又称“期汇交易”。银行与其他银行或客户在成交日预先商定货币汇率和交割期限并订立合同，到约定时间才办理的外汇交易。交割期限一般为1个月、3个月、半年，少数在一年或一年以上。办理远期外汇交易的主要目的，是避免或减少汇率变动可能造成的损失。如进口商为购买进口货物准备的外汇，出口商为将来收进的外汇，担心贬值； 投资者为进行国外投资需要的外汇，防止汇率变动带来的损失等。也常被外汇投机商利用，从事投机牟利活动。

远期外汇交易Forward Exchange Transaction

即期外汇交易的对称。银行同业之间或银行与客户之间双方预先订立合同，规定买卖外币的数量、汇率和交割日期，到期才办理收付的外汇交易。是外汇市场上的重要交易形式之一，通常由经营即期外汇交易的外汇银行与外汇经纪人来经营。远期交易的交割期一般为1～6个月，最长不超过1年，到期可以续转，运用最多的是3个月期。目的是为了防止或减轻由于汇价剧烈动荡所造成的风险。例如一个英国进口商要在3个月后支付一笔美元货款，他怕付款时英镑汇价大跌，便在生意成交的同时，买进一笔与货款金额相同的3个月期美元外汇，以备到期交付。另外投资者为了赚取利差，将本国货币换成利率较高的国家的货币调到该国资本市场进行短期投资时，也可办理远期外汇交易，以保安全。至于那些没有实际业务收支，单纯是为了从汇价变动中牟利而作的远期交易，则完全属于投机性质，因而许多国家对远期交易有一定的限制。远期外汇行市的高低，主要取决于短期资金市场上两种货币的利率差距，同时还要考虑到汇价涨跌的趋势。一般用“升水”、“贴水”、“平价”来表示。升水意味着外币远期汇价比即期汇价贵；贴水意味着外币远期汇价比即期汇价便宜；平价则意味着远期汇价与即期汇价相等。

远期外汇交易Forward Exchange Transaction

亦称“期汇交易”。交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。远期外汇交易的主要特点是：
❶双方签订合同后，无须立即支付外汇或本国货币，而是延至将来某个时间；
❷买卖规模较大；
❸买卖的目的，主要是为了保值，避免外汇汇率涨跌的风险；
❹外汇银行与客户签订的合同须经外汇经纪人担保。此外，客户还应缴存一定数量的押金或抵押品。当汇率变化不大时，银行可把押金或抵押品抵补应负担的损失。当汇率变化使客户的损失超过押金或抵押品时，银行就会通知客户加存押金或抵押品，否则，合同就无效。客户所存的押金，银行视其为存款予以计息。根据交割日是否固定，远期外汇交易可分为两种类型：
❶固定交割日的远期外汇买卖，即事先具体规定交割时间的远期买卖。其目的在于避免一段时间内汇价变动造成的风险。固定的交割期通常以星期和月份为单位，如1星期、2个月(60天)、6个月(180天)等，这是实际中较常用的远期外汇交易形式。
❷选择交割日的远期外汇买卖，即择期远期外汇买卖，指交易的一方可在成交日的第三天起至约定期限内的任何一个营业日，要求交易的另一方按照双方约定的远期汇率进行交割的交易。

远期外汇交易

外汇市场上进行远期外汇买卖的一种交易行为，即期交易的对称。远期外汇交易是外汇市场上重要的交易形式之一。通常也是由经营即期外汇交易的外汇银行与外汇经纪人来经营，远期交易一般是买卖双方先订立买卖合同，规定外汇买卖的数量、期限和汇率等，到约定日期才按合约规定的汇率进行交割。远期交易的交割期限一般为1个月、3个月、6个月，个别可到1年。这种交易的目的在于避免或尽量减少汇率变动可能带来的损失。投机商也经常利用远期交易牟取利益。因而许多国家对远期交易有一定的限制性措施。远期外汇交易市场的发展已有近百年的历史。尽管这种交易有进一步发展的必然性，但由于这种交易是一种分散的市场机制，即由经营外汇业务的大银行组成。客户要在外汇市场上进行远期买卖，首先必须同银行建立良好的信用关系。这样，就难以在市场竞争中得到好处，传统的远期交易市场面临着创新。本世纪70年代以来，利率的剧烈变动已成为影响西方经济生活的重要因素，银行与其他经济组织投资者也面临着金融风险。为避免和减少风险，美国、伦敦、澳大利亚等国先后建立了外汇期货交易市场。不过，外汇期货市场的产生并不能在国际金融市场上取代传统的银行间的远期交易，两者各有特色，在国际金融市场上并行不悖，相辅相承。

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远期外汇交易

“即期外汇交易” 的对称。外汇市场上买卖双方成交后，在未来某一特定日期按事先约定的汇率、数额进行交割的外汇交易。远期外汇交易的期限从几天到一年不等，最常见的是一个月到三个月的远期交易。基本功能是避免国际贸易和投资活动中的汇率风险，包括： 避免进出口贸易中的汇率风险； 调整银行资金的期限结构； 确保投资收益； 进行外汇投机。由于远期交易的交割期很长，所以业务风险比即期交易大，外汇银行经营这种业务时，要求对象有足够的资信保证。

远期外汇交易forward exchange transactions

“即期外汇交易”的对称。外汇市场上买卖双方成交后，在未来某一特定日期按事先约定的汇率、数额进行交割的外汇交易。远期外汇交易的期限从几天到一年不等，最常见的是一个月到三个月的远期交易。基本功能是避免国际贸易和投资活动中的汇率风险，包括：避免进出口贸易中的汇率风险；调整银行资金的期限结构；确保投资收益；进行外汇投机。由于远期交易的交割期很长，所以业务风险比即期交易大，外汇银行经营这种业务时，要求对象有足够的资信保证。

远期外汇交易

外汇市场上进行远期外汇买卖的一种交易行为。是即期交易的对称。远期交易是外汇市场上重要的交易形式之一。通常也是由经营即期外汇交易的外汇银行与外汇经纪人来经营。远期交易一般是买卖双方先订立买卖合同，规定外汇买卖的数量、期限和汇率等，到约定日期才按合约规定的汇率进行交割。如某银行9月1日签订一个协议，规定以汇率1英镑=2.02美元买进10万英镑，在三个月后交割。三个月后，该银行用20.2万美元买进10万英镑，而不管当时的即期汇率是多少。远期交易的交割期限一般为1个月、3个月、6个月，个别可到1年。这种交易的目的在于避免或尽量减少汇率变动可能带来的损失。投机商也经常利用远期交易牟取利益。因而许多国家对远期交易有一定的限制性措施。伦敦和纽约是世界上最大的远期外汇交易市场。
远期外汇交易市场的发展已有近百年的历史。尽管这种交易有进一步发展的必然性。但由于这种交易是一种分散的市场机制，即由经营外汇业务的大银行组成。客户要在外汇市场上进行远期买卖，首先必须同银行建立良好的信用关系。这样，就难以在市场竞争中得到好处。传统的远期交易市场面临着创新。
本世纪70年代以来，利率的剧烈变动已成为影响西方经济生活的重要因素，银行与其他经济组织投资者也面临着金融风险。为避免和减少风险，1972年5月第一个外汇期货市场成立，即美国芝加哥商品交易所的国际货币市场，简称IMM，随后几年业务急剧扩大。1982年9月，伦敦国际金融期货交易所也开始了外汇期货交易，此后，澳大利亚等一些国家也仿效建立了外汇期货交易市场。外汇期货交易的原理与证券交易基本相同，它一般设在交易所的一角，也是采取公开叫喊的方式，汇集了精明强干的交易经纪人，有秩序地进行。不过，外汇期货市场的产生并不能在国际金融市场上取代传统的银行间的远期交易，两者各有特色，在国际金融市场上并行不悖，相辅相成。

远期外汇交易ForwardForeign Exchange Dealings

亦称“期汇业务”、“外汇期货交易”。“即期外汇交易”的对称。外汇交易的方式之一。外汇买卖成交以后在约定的到期日办理实际收付的外汇业务。远期外汇交易是避免汇率风险的主要措施之一。在国际经济贸易往来中，出口商为了扩大出口、增强出口商品的国际竞争能力，进口商为了获得融通资金的便利，往往签订远期支付合同，允许进口商在见票后一个月、三个月甚至更长的时间内支付货款。在实现支付的这段时间内，货币汇率的变动究竞会给哪一方造成损失是难以预料的。进口商为避免汇率风险需要提前买进到期支付的外汇； 出口商为避免汇率风险需要提前卖出到期收进的外汇； 外汇银行为保障本身业务的进行和资金安全，也需要通过买进或卖出远期外汇平衡头寸。远期外汇交易要由买卖双方签订买卖合同，确定外汇交割日期，在到期日进行外汇的实际收付。远期外汇交易的交割期一般为一个月、三个月、六个月。
〔参〕 外汇交易

远期外汇交易Forward Exchange Transaction

最常用的外汇风险管理工具。所谓远期外汇交易，是指由外汇的买卖双方签订合同，规定买卖外汇的种类、数量、汇率以及未来的交割时间，到了交割日，买卖双方再按合同规定完成货币兑换的外汇交易方式。在远期外汇交易中，买卖双方订明各种交易条件的合约即称远期合约(Forward Contract)，外汇买卖双方签订合约后，并不立即交割，而是约定在将来某一日期按原来约定的汇率、币别及金额进行交割。远期外汇交易按交割日期能否选择分为固定日期交割和择期交割。固定日期交割，交割日与签约日的间隔一般为1个月、2个月、3个月、6个月和1年。只有在在固定的交割日，才可进行交易，交割日不能选择，也不能推迟和挪后。择期交割，则交割日较为灵活，客户可以在固定期限内，临时确定交割日期如1—6个月或5—6个月之间任何一天交割。由于择期交割对客户明显有利，因此择期的汇价与固定日期的汇价有所不同，例如客户买1个月至2个月间任何一天交割的远期外汇，银行就按照这两个月的平均远期汇价来计算。银行在与进出口商签订了远期外汇交易合同后，由于并没有立即进行实际收付，所以银行承担了进出口商到期不履行义务的风险，所以银行要求进出口商交纳一定比例的保证金。无论是从事外汇业务的银行还是从事国际贸易的进出口商，都可以通过远期外汇交易，事先确定收益和成本，扎平外汇头寸，从而避免外汇风险。