贬值的贸易条件效应effects of devaluation on terms-of-trade

贬值所引起的贸易条件的变化。贬值是恶化还是改善贸易条件，在于进出口商品的供给价格弹性的乘积(S_xS_m)大于还是小于进出口商品的需求价格弹性的乘积(E_xE_m)。若S_xS_m>E_xE_m，贸易条件恶化；若S_xS_m＝E_xE_m，贸易条件不变；S_xS_mxE_m，贸易条件改善。米德(Meade)详细分析了贬值对贸易条件的影响，他将其分为4种情况：
❶需求弹性都高，且其和大于1；供给弹性亦都高。这时，若供给弹性大于需求弹性，则贸易条件的恶化是温和的；若供给弹性小于需求弹性，则贸易条件改善。
❷需求弹性都高，且其和大于1；供给弹性都低。这时，若供给弹性相对于需求弹性足够小，则贸易条件改善。
❸需求弹性都低，且其和小于1；供给弹性都高，则贸易条件恶化。
❹需求弹性都低，且其和小于1；供给弹性亦都低。这时，若供给弹性相对于需求弹性足够小，则贸易条件改善。因为供求弹性规模在不同条件下变化，所以事先不能得知贬值的贸易条件效应。有人认为，因为一国的出口行业比进口行业更专业化，在失业条件下，出口的供给弹性可能高，所以贸易条件可能恶化。实际上，各国相对弹性大小不同，情况也不同，不可能有一般的结论。