财务比率分析法

比率分析方法是在同一张财务报表的不同项目的项目之间，不同类别之间或在两张不同财务报表，如资产负债表和损益表的有关项目之间，用比率来反映它们的相互关系，以求从中发现和据以评价企业的财务现状和经营存在的问题。分析财务报表所使用的比率随着分析资料使用者的着眼点，目标和用途不同而各异。一般来说，分析的主要比率有：
获利能力 获利能力是公司生存和发展的必要条件。分析获利能力常用的比率包括：
❶资产报酬率。它是企业资产总额中平均每元所能获得的纯益。其计算公式为：

由于获取资产的资金来源，可能为股东，也可能为债权人，因而计算资产报酬率的分子也要包括利息，所以资产报酬率也要修正如下：

❷普通股权益报酬率。普通股权益报酬率除可用于衡量普通股权益所得报酬率的大小外，还可用以测度企业产品利润及销货额的大小。普通股报酬率的计算公式为：

❸销货毛利率。即销货毛利与销货额之比。公式如下：

该比率反映销货收入扣除所销产品的成本后的利润与销货收入之间的关系。
❹销货净利率。它是税后净利与销货之比：

该指标反映了公司在考虑了所有费用及所得税后的相对效率。
经营能力 它用以衡量公司使用资源的效率。当公司的销货与各个资产帐户——存货，固定资产、股东权益之间存在一个适当的平衡关系时，表明该公司经营活动能力较强：
❶存货周转率。该项用以测量公司销货能力的强弱。公式如下；

平均存货余额为期初与期末存货余额的平均数。
存货周转率反映某公司存货经由销售转化为应收帐款的速度。一般而言，存货周转率越高，表明该公司的存货管理越有效率。但太高的存货周转率也可能表明该公司存货水平过低而导致经常缺货。
❷固定资产周转率。该比率衡量公司对固定资产的使用效率是否良好，投入固定资产的资金是否恰当。该比率需与公司以往的水平及同业平均值相比较，才能显示是否充分使用了生产能力。

❸资产周转率。反映公司使用其资源生产商品或收入相对效率。公式如下：

❹股东权益周转率。即销货与股东权益（净值）之比。公式如下：

杠杆比率 它说明公司偿付长期负债的能力，并衡量其举债经营的限度。负债的存在使某公司产生财务杠杆效应。这固然可能会提高每股盈余的水平，但也会使财务风险增加。杠杆比率从负债占有公司总资产的百分比及用盈余偿付利息、本金的能力两个方面提供衡量财务各杠杆所带来的风险的尺度：
❶负债比率。用以衡量债权人资金在公司总资产中所占百分比。公式如下：

❷涵益比率。该比率所显示的是某公司负担财务支出的能力。

此外，还有计算整个债务偿还负担的涵益比率。公式为：

变现能力 指公司支付短期债务的能力。其中有些指标反映了可用于清偿的资产与流动负债的关系，另一些比率则反映某些资产转变为更具流动性的资产.的可能性：
❶流动比率。这是变现力比率中最一般性及常用的比率之一。公式如下：

通常，将计算出来的比率与同业平均数相比很有意义。
❷酸性测验比率，又称速动比率，是将流动资产中扣除存货的部分与流动负债相比。

❸应收帐款的变现力。应收帐款的分析，有两个基本比率，其一为平均收现期比率。公式如下：

平均应收帐款净额为本期期末和期初应收帐款余额的平均数。
第二个比率为应收帐款周转率。公式如下：

与同业平均周转率相比较，有助于发现公司收款管理方面的问题。